>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：滬深股指漲跌不一，成交量能再度萎縮-250110
| 上傳日期： |
2025/1/10 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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滬深股指漲跌不一 成交量能再度萎縮
周四滬深股指寬幅震蕩整理，股指全天基本圍繞5天短期均線上下波動，前一天表現(xiàn)活躍的機(jī)器人概念午后再次大漲，算力概念延續(xù)活躍勢頭，但由于市場追隨意愿不強(qiáng)，股指基本呈現(xiàn)為震蕩反復(fù)的拉鋸特征。板塊熱點(diǎn)延續(xù)分化，其中人型機(jī)器人、電子元器件和算力概念表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，航運(yùn)港口、石油和流感醫(yī)藥板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤漲跌互現(xiàn)，全天兩市成交量1.11萬億再度萎縮。
本周三大股指在創(chuàng)出新年低點(diǎn)后，基本在低位附近呈現(xiàn)為橫盤震蕩整理走勢，近兩天機(jī)器人板塊表現(xiàn)活躍集體上漲，一定程度上激發(fā)了市場的短期情緒，但由于板塊熱點(diǎn)缺乏持續(xù)性，年前活躍的權(quán)重板塊整體補(bǔ)跌，多空雙方你爭我奪互不相讓，股指在基本在低位形成了新一輪的拉鋸行情。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會連續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)政策措施，央行通過創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持穩(wěn)定股票市場，保障市場健康發(fā)展，切實(shí)維護(hù)投資者利益，堅定落實(shí)國常會和政治局會議部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心，發(fā)改委等多部門亦推出一攬子政策釋放積極信號，同時在貨幣政策的基礎(chǔ)上又推出了積極的財政政策予以支持，引發(fā)外圍資金不斷涌入市場，在一定程度上扭轉(zhuǎn)了過去市場增量資金不足的窘境，投資者信心得到了有效提振。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場的背景下，市場的階段性低點(diǎn)已基本確立，股指在經(jīng)歷了一段時間的震蕩反復(fù)考驗后已開始步入了一輪新的轉(zhuǎn)勢行情。俄烏雙方戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙，韓國總統(tǒng)面臨彈劾政局動蕩，巴以沖突外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢危機(jī)四伏，黎以雙方停火協(xié)議形同虛設(shè)摩擦仍不時顯現(xiàn)，敘利亞巴沙爾政府被推翻，全球大選年極右翼勢力抬頭，歐盟兩大經(jīng)濟(jì)體德國和法國政府先后陷入了內(nèi)政困局的動蕩期，歐美不斷采取貿(mào)易保護(hù)主義政策，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲9月正式開啟寬松周期，特朗普當(dāng)選在即未來美國政策或?qū)⒚媾R新一輪的改革動蕩期，全球都在靜觀其正式上任后的政策動向，資本市場整體表現(xiàn)漸趨謹(jǐn)慎，歐州針對美國或進(jìn)一步提高關(guān)稅政策產(chǎn)生較大顧慮，市場對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期回升，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，美元強(qiáng)勁回升非美貨幣出現(xiàn)新一輪貶值走勢，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，近期管理層努力提振資本市場積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，有效改善了南向資金不斷流出A股市場的局面，場外增量資金增加并逐步進(jìn)入市場，市場供求矛盾出現(xiàn)了較為明顯的改善，國內(nèi)市場資金面逐漸轉(zhuǎn)暖，日成交量也較過去出現(xiàn)明顯增大的局面。
從技術(shù)面分析，國慶節(jié)前股指在政策面推動下場外資金跑步入場呈現(xiàn)觸底報復(fù)性上漲走勢，股指連續(xù)瘋狂大漲突破多重壓力，成交量也同步放大到萬億水平之上并迭創(chuàng)市場天量水平，投資者信心得到有效提振，股指重心逐漸上移開始步入技術(shù)性牛市。新年第一周股指跌破前期的整理平臺區(qū)間出現(xiàn)破位下行走勢，市場熱點(diǎn)散亂切換頻繁缺乏持續(xù)性，股指跌破中短期均線，市場短期情緒出現(xiàn)持續(xù)下降。本周上半周多空雙方均趨于謹(jǐn)慎，股指呈現(xiàn)寬幅震蕩整理走勢，受前期權(quán)重大金融和大消費(fèi)板塊整體退潮補(bǔ)跌影響，市場的做多力量依然較為有限，成交量處于年內(nèi)較低水平顯示出市場人氣整體偏弱，周四股指依然延續(xù)上半周的弱勢格局不變，多空雙方陷入僵持不下的局面；目前股指跌破中短期均線和前期的平臺整理區(qū)域，股指出現(xiàn)明顯的下行破位趨勢，均線系統(tǒng)空頭排列無形中對股指形成了層層的反壓作用，因此本周多方能否快速收復(fù)失地，將直接影響到股指未來的中期趨勢顯得尤為關(guān)鍵，而決定后續(xù)市場強(qiáng)弱與否的關(guān)鍵將取決于人氣指數(shù)和新的領(lǐng)漲板塊的表現(xiàn)，投資者可加以密切關(guān)注。預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控倉精選個股波段操作。
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