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>> 光大證券-可轉(zhuǎn)債周報(bào):表現(xiàn)明顯好于權(quán)益市場(chǎng)-250111
上傳日期:   2025/1/11 大?。?/td>   466KB
格式:   pdf  共5頁(yè) 來源:   光大證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   張旭,李樞川,秦方好
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
1、市場(chǎng)行情
  本周(2025年1月6日至2025年1月10日,共5個(gè)交易日),權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)向下,但中證轉(zhuǎn)債漲幅為0.45%,表現(xiàn)明顯好于中證全指(-1.05%)。
  分平價(jià)來看,超高平價(jià)券(轉(zhuǎn)股價(jià)值大于130元)、高平價(jià)券(轉(zhuǎn)股價(jià)值在110至130元之間)、中平價(jià)券(轉(zhuǎn)股價(jià)值在90至110元之間)、低平價(jià)券(轉(zhuǎn)股價(jià)值在70至90元之間)、超低平價(jià)券(轉(zhuǎn)股價(jià)值小于70元)本周漲跌幅分別為2.86%、1.11%、0.71%、0.63%、-0.01%,超高平價(jià)券漲幅最多。
  分評(píng)級(jí)來看,高評(píng)級(jí)券(評(píng)級(jí)為AA+及以上)、中評(píng)級(jí)券(評(píng)級(jí)為AA)、低評(píng)級(jí)券(評(píng)級(jí)為AA-及以下)本周漲跌幅分別為0.30%、0.74%、0.80%,低評(píng)級(jí)券漲幅最多。
  分轉(zhuǎn)債規(guī)???,大規(guī)模轉(zhuǎn)債(債券余額大于50億元)、中規(guī)模轉(zhuǎn)債(余額在5至50億元之間)、小規(guī)模轉(zhuǎn)債(余額小于5億元)本周漲跌幅分別為-0.06%、0.66%和0.62%,大規(guī)模券跌幅最多。
  分行業(yè)來看,漲幅排名前30的可轉(zhuǎn)債主要來自化工(6只)、汽車(5只)、機(jī)械設(shè)備(4只);跌幅居前的30只可轉(zhuǎn)債主要來自公用事業(yè)(4只)等。
  2、價(jià)格均值為117.44元,轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為37.64%
  截至2025年1月10日,存量可轉(zhuǎn)債共508只,余額為7205.86億元。具體來看:
  轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格為117.44元,分位值為58.48%,分位值稍有提升;
  轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為37.64%,分位值為79.94%。其中,中平價(jià)(轉(zhuǎn)股價(jià)值為90至110元之間)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為23.94%,高于2018年以來中平價(jià)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的中位數(shù)(18.96%)。
  3、可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)和配置方向
  本周(2025年1月6日至2025年1月10日),權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)向下,但中證轉(zhuǎn)債漲幅為0.45%,表現(xiàn)明顯好于中證全指(-1.05%)。分平價(jià)看,超高平價(jià)券漲幅最多。從評(píng)級(jí)上看,低評(píng)級(jí)券漲幅最多。從規(guī)模上看,大規(guī)模券跌幅最多。展望后市,目前權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大,而債券市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)較好。整體來看,相較于權(quán)益市場(chǎng),轉(zhuǎn)債市場(chǎng)前期漲幅并不算多;結(jié)合近期債券的市場(chǎng)表現(xiàn),我們認(rèn)為后續(xù)轉(zhuǎn)債的性價(jià)比將進(jìn)一步顯現(xiàn),后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
  4、風(fēng)險(xiǎn)提示
  關(guān)注A股市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的影響。
  
  
 
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