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>> 申萬(wàn)宏源-機(jī)構(gòu)行為觀察周報(bào):基金久期、債券換手率及理財(cái)產(chǎn)品跟蹤-250111
上傳日期:   2025/1/11 大小:   772KB
格式:   pdf  共8頁(yè) 來(lái)源:   申萬(wàn)宏源
評(píng)級(jí):   -- 作者:   黃偉平,欒強(qiáng)
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本周中長(zhǎng)期純債基金久期中位數(shù)下降,分歧度提升。截至20250110,全部中長(zhǎng)期純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到2.60年,周度環(huán)比下降0.18年,處于近三年以來(lái)96%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.52,周度環(huán)比提升0.01,處于近三年來(lái)85%分位數(shù)。中長(zhǎng)期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到4.26年,周度環(huán)比提升0.09年,處于近三年以來(lái)100%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.37,周度環(huán)比下降0.02年,處于近三年以來(lái)2%分位數(shù)。中長(zhǎng)期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到2.24年,周度環(huán)比下降0.20年,處于近三年以來(lái)86%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.47,周度環(huán)比下降0.03,處于近三年以來(lái)87%分位數(shù)。
  短期純債基金久期中位數(shù)下降,分歧度提升。截至20250110,全部短債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到1.02年,周度環(huán)比下降0.06年,處于近三年以來(lái)98.5%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.44,周度環(huán)比提升0.02年,處于37.5%分位數(shù)。短期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到1.13年,周度環(huán)比提升0.08年,處于近三年以來(lái)94.2%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.49,周度環(huán)比下降0.06,處于14.7%分位數(shù),短期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到1.02年,周度環(huán)比下降0.06年,處于近三年來(lái)98%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.44,周度環(huán)比提升0.02年處于54%分位數(shù)。
  本周除企業(yè)債換手率周度環(huán)比提升,其余債券換手率周度環(huán)比下行。長(zhǎng)期限債券換手率普遍處于高位,截至20250110,10年以上國(guó)債、10年以上農(nóng)發(fā)債換手率10DMA處于近三年68.0%、87.8%分位數(shù),7-10年企業(yè)債換手率10DMA處于近三年92.6%分位數(shù)。短期債券除企業(yè)債和中期票據(jù),其余債券換手率多處于低位,截至20250110,1年及以下國(guó)債、1年及以下企業(yè)債、1年及以國(guó)開債、1年及以下地方債、1年及以下銀行二級(jí)債換手率10DMA分別位于近三年以來(lái)13.0%、97.9%、3.7%、37.6%、28.4%分位數(shù)水平。
  上周全市場(chǎng)理財(cái)存續(xù)規(guī)模周度環(huán)比提升947.11億元,提升規(guī)模符合季節(jié)性水平。分期限來(lái)看,除每日開放型理財(cái)規(guī)模下降、3個(gè)月-6個(gè)月(含)理財(cái)規(guī)?;境制?,其余期限理財(cái)規(guī)模均提升,其中1個(gè)月(含)以內(nèi)理財(cái)提升幅度最大。分投資性質(zhì)來(lái)看,固收類周度環(huán)比提升最多,現(xiàn)金管理類下行幅度最大。分期限來(lái)看上周新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),3年以上期限理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)小幅上行,其他期限理財(cái)均小幅下行。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:模型測(cè)算和統(tǒng)計(jì)結(jié)果可能存在誤差
 
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