>> 國信證券-新華保險接手杭州銀行股份點評：“資產(chǎn)荒”延續(xù)，險資加快優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局-250124
| 上傳日期： |
2025/1/24 |
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| 1102KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
孔祥，王劍，陳俊良 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
杭州銀行公告稱，澳洲聯(lián)邦銀行將其持有的杭州銀行5.45%股份轉(zhuǎn)讓給新華保險，本次權(quán)益變動屬于股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份，不觸及要約收購。轉(zhuǎn)讓完成后，新華保險將持有杭州銀行5.87%的股份。
國信金融觀點：隨著資產(chǎn)端長端利率下行，疊加權(quán)益市場的持續(xù)波動，保險公司資產(chǎn)端顯著承壓。此外，優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)的陸續(xù)到期為險資增厚投資收益帶來一定壓力。與此同時，新金融工具準(zhǔn)則下，公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益（FVTPL）類權(quán)益資產(chǎn)加劇利潤表波動。保險公司持續(xù)加大優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資規(guī)模，疊加新準(zhǔn)則下入賬方式的應(yīng)用，以降低權(quán)益工具投資的投資收益波動，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。我們預(yù)計未來險企將進(jìn)一步增持具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE屬性上市企業(yè)，匹配保險行業(yè)資產(chǎn)端長期、穩(wěn)定的需求。
風(fēng)險提示：
資本市場震蕩導(dǎo)致投資收益下行；產(chǎn)品供給不及預(yù)期；市場競爭加劇等。
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