>> 華泰證券-電力設備與新能源行業(yè)周觀點：分布式光伏管理辦法出臺，需求或延續(xù)景氣-250125
| 上傳日期： |
2025/1/25 |
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| 646KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
申建國,邊文姣,陳爽 |
| 行業(yè)名稱： |
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此報告為加密報告 |
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周觀點：分布式光伏管理辦法出臺，需求或延續(xù)景氣
1月23日，國家能源局正式印發(fā)《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法》的通知，明確項目新老劃斷并允許大型工商業(yè)分布式光伏余電上網(wǎng)。我們看好25年光伏新增裝機延續(xù)高景氣，行業(yè)自律、政策落地效果或超預期，產(chǎn)業(yè)鏈有望量價齊升，重點關(guān)注硅料、硅片、電池片、玻璃環(huán)節(jié)。
子行業(yè)觀點
1）新能源車：截至2024年底國內(nèi)新能車保有量超3000萬輛，頭部車企加速海外擴張；2）儲能：多家儲能電芯688Ah下線，大容量趨勢明顯；3）光伏：分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法正式發(fā)布，需求或延續(xù)景氣；4）風電：福建公布17個省重點海上風電項目清單，國內(nèi)海風高景氣。
重點公司及動態(tài)
1）寧德時代：電池龍頭地位穩(wěn)固，持續(xù)擴大業(yè)務版圖；2）協(xié)鑫科技：顆粒硅具備成本優(yōu)勢，滲透率穩(wěn)步提升。
風險提示：新能車產(chǎn)銷增長低于預期，產(chǎn)業(yè)鏈盈利低于預期；光伏裝機增速低于預期，原材料供給釋放不及預期，新產(chǎn)能投放不及預期；風電裝機不達預期、棄風限電改善不達預期。
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