>> 國(guó)投證券-生物醫(yī)藥行業(yè)新藥周觀點(diǎn)：創(chuàng)新藥板塊持倉(cāng)環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)-250126
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本周新藥行情回顧：
2025年1月20日-2025年1月24日，新藥板塊漲幅前5企業(yè)：樂普生物（18.80%）、和鉑醫(yī)藥（18.06%）、基石藥業(yè)（11.11%）、歐康維視（10.47%）、華領(lǐng)醫(yī)藥（8.89%），跌幅前5企業(yè)：北?？党桑?16.22%）、復(fù)宏漢霖（-15.35%）、科笛（-10.82%）、邁威生物（-10.75%）、來凱醫(yī)藥（-8.34%）。
本周新藥行業(yè)重點(diǎn)分析：
根據(jù)最新披露的基金2024年第四季度報(bào)告，我們統(tǒng)計(jì)分析了全部所有基金截止2024年12月31日對(duì)于創(chuàng)新藥板塊的最新重倉(cāng)持倉(cāng)情況（注：在此僅統(tǒng)計(jì)了A股、港股Biotech創(chuàng)新藥公司的基金重倉(cāng)持倉(cāng)，對(duì)于以恒瑞醫(yī)藥為首的傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥企業(yè)未納入統(tǒng)計(jì)；此外由于基金季報(bào)僅披露重倉(cāng)持倉(cāng)情況，因此可能無法完全體現(xiàn)基金對(duì)創(chuàng)新藥板塊的持倉(cāng)情況）。
1）從重倉(cāng)持倉(cāng)市值來看：2024年Q4所有全部基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)市值達(dá)356.32億元，環(huán)比下降3.8%。
2）從重倉(cāng)持倉(cāng)占比來看：2024年Q4所有基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)持倉(cāng)占對(duì)全市場(chǎng)重倉(cāng)持倉(cāng)的比重為1.11%，環(huán)比增加0.03pp；所有基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)持倉(cāng)占對(duì)醫(yī)藥行業(yè)重倉(cāng)持倉(cāng)的比重為9.58%，環(huán)比下降1.81pp。所有基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)持倉(cāng)占比對(duì)醫(yī)藥行業(yè)重倉(cāng)持倉(cāng)的比重為13.07%，環(huán)比增加1.67pp?？紤]到所有基金對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的重倉(cāng)持倉(cāng)占對(duì)全市場(chǎng)重倉(cāng)持倉(cāng)的比重環(huán)比下降1.00pp，我們認(rèn)為2024年Q4機(jī)構(gòu)對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)中創(chuàng)新藥子板塊仍有偏好。
3）從重倉(cāng)持倉(cāng)占總體流通市值比重來看：2024年Q4所有全部基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)持倉(cāng)占Biotech創(chuàng)新藥總體流通市值的比重為5.15%，環(huán)比增加0.21pp，仍有提升空間。
4）從重倉(cāng)持倉(cāng)相關(guān)公司來看：2024年Q4所有全部基金對(duì)Biotech創(chuàng)新藥的重倉(cāng)持股主要包括33家公司，其中持倉(cāng)市值前十的有信達(dá)生物、百濟(jì)神州（A股）、百濟(jì)神州（H股）、康方生物、百利天恒、澤璟制藥、科倫博泰生物、貝達(dá)醫(yī)藥、諾誠(chéng)健華（A股）、康諾亞。其中：重倉(cāng)持倉(cāng)占總體流通市值比重環(huán)比增長(zhǎng)前三的公司分別為海創(chuàng)藥業(yè)（+5.0pp）、首藥控股（+3.8pp）、貝達(dá)藥業(yè)（+3.4pp）,環(huán)比減少前三的公司分別為和黃醫(yī)藥（-18.5pp）、諾思蘭德（-4.0pp）、凱因科技（-4.0pp）。
本周新藥獲批&受理情況：
本周國(guó)內(nèi)5個(gè)新藥或新適應(yīng)癥獲批上市，國(guó)內(nèi)22個(gè)新藥獲批IND，37個(gè)新藥IND獲受理，12個(gè)新藥NDA獲受理。
本周國(guó)內(nèi)新藥行業(yè)TOP3重點(diǎn)關(guān)注：
（1）1月20日諾誠(chéng)健華及康諾亞宣布與Prolium Bioscience就雙抗新藥CD20×CD3雙特異性抗體ICP-B02（CM355）達(dá)成國(guó)際授權(quán)合作。
?。?）1月20日智翔金泰宣布其自主研發(fā)的重組全人源抗IL-17A單克隆抗體賽立奇單抗注射液的新適應(yīng)癥上市申請(qǐng)獲NMPA批準(zhǔn)，用于治療放射學(xué)陽(yáng)性中軸型脊柱關(guān)節(jié)炎（強(qiáng)直性脊柱關(guān)節(jié)炎）。
?。?）1月22日樂普生物宣布與ArriVent就抗體偶聯(lián)藥物（ADC）MRG007達(dá)成國(guó)際授權(quán)合作。MRG007是樂普生物自主研發(fā)的能夠精確靶向癌細(xì)胞的新型抗體偶聯(lián)藥物，在消化道癌的臨床前模型中表現(xiàn)出較好的抗腫瘤活性。
本周海外新藥行業(yè)TOP3重點(diǎn)關(guān)注：
（1）1月18日阿斯利康及第一三共宣布其聯(lián)合研發(fā)的抗體偶聯(lián)藥物（ADC）Datroway（datopotamab deruxtecan/Dato-DXd）獲得FDA批準(zhǔn)上市，用于治療曾接受過內(nèi)分泌療法和化療的無法切除或轉(zhuǎn)移性激素受體（HR）陽(yáng)性、HER2陰性的成年乳腺癌患者。
?。?）1月18日FDA已批準(zhǔn)阿斯利康自主研發(fā)的布魯頓氏酪氨酸激酶（BTK）抑制Calquence（acalabrutinib）與苯達(dá)莫司汀，及利妥昔單抗聯(lián)用，用于治療不適合自體造血干細(xì)胞移植的初治成人套細(xì)胞淋巴瘤患者。
?。?）1月22日FDA已批準(zhǔn)強(qiáng)生公司研發(fā)的Spravato（esketamine）鼻噴霧劑用以治療難治性抑郁癥（TRD）成人患者。Spravato鼻噴劑是一種非選擇性、非競(jìng)爭(zhēng)性NMDA受體拮抗劑，可能幫助修復(fù)抑郁癥患者大腦細(xì)胞的神經(jīng)連接，是獲批用以治療至少對(duì)兩種口服抗抑郁藥應(yīng)答不佳的成人抑郁癥患者的首款單藥療法。
風(fēng)險(xiǎn)提示：臨床試驗(yàn)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，臨床試驗(yàn)結(jié)果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)藥政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新藥專利糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。
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