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燒堿觀點(diǎn)
　　節(jié)前燒堿開(kāi)工小幅回落但整體維持高產(chǎn)狀態(tài),山東區(qū)域基本維持9成負(fù)荷開(kāi)工下庫(kù)存仍表現(xiàn)去化,現(xiàn)貨強(qiáng)勁。預(yù)期方面SH05合約交易氧化鋁產(chǎn)能投放帶來(lái)的燒堿供需缺口,在4到6月多條產(chǎn)線有灌堿預(yù)期下或帶動(dòng)燒堿需求的集中釋放。在現(xiàn)貨支撐及預(yù)期未落地前盤面走勢(shì)預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)。后續(xù)關(guān)注復(fù)工階段非鋁下游對(duì)高價(jià)燒堿的接受度以及氧化鋁價(jià)格回落后利潤(rùn)壓縮是否會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)量以及產(chǎn)能投放不及預(yù)期的情況。操作上05仍是低多參與,但資金參與活躍加劇波動(dòng),謹(jǐn)慎操作。
　　PVC觀點(diǎn)
　　PVC開(kāi)工延續(xù)提升,行業(yè)利潤(rùn)整體承壓但尚未見(jiàn)集中負(fù)反饋,供應(yīng)擾動(dòng)看節(jié)后檢修。需求端處于政策真空期，且高頻地產(chǎn)數(shù)據(jù)反應(yīng)政策帶動(dòng)起色有限。近期年關(guān)臨近下游多已放假,實(shí)單幾無(wú)成交。庫(kù)存看同比低于23-24年當(dāng)期水平予以一定支撐。綜上節(jié)前供需季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)主要關(guān)注節(jié)后的預(yù)期與供需矛盾,建議節(jié)前觀望，謹(jǐn)慎操作。