>> 建信期貨-國債日報-250207
| 上傳日期： |
2025/2/7 |
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| 1078KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
午后資金面轉(zhuǎn)松，債市進一步修復(fù)上漲。
利率現(xiàn)券：
銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率多數(shù)回落，短端下行幅度更大在2~3bp左右，十年活躍國債收益率窄幅變動，至下午16：30，10年國債活躍券240011收益率下行0.1bp至1.60%。
資金市場：
節(jié)后央行公開市場持續(xù)凈回籠資金，資金面早盤緊平衡午后逐漸寬松下來。今日有4800億元逆回購到期，央行開展了2755億元逆回購操作，實現(xiàn)凈回籠2045億元。資金面邊際好轉(zhuǎn)，今日銀行間短端資金利率多數(shù)回落，其中銀存間隔夜加權(quán)在1.8%附近窄幅變動，7天下行6bp至1.81%附近，中長期資金持穩(wěn)，今日1年AAA同業(yè)存單加權(quán)發(fā)行利率較昨日回落8bp至1.81%。
結(jié)論：
1月PMI再度回落至收縮區(qū)間，疊加2月1日美國宣布開始對中國加征關(guān)稅，內(nèi)外增長壓力之下長端利率下行趨勢應(yīng)還未止，但目前美國關(guān)稅力度并未超儲預(yù)期，且3月兩會前政策預(yù)期升溫，可能給長債帶來擾動，短債則有望受益資金面邊際轉(zhuǎn)松，不過反彈修復(fù)幅度還需觀察央行態(tài)度和實際投放情況，但博弈空間較長債品種更大
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