>> 信達(dá)證券-輪胎行業(yè)專題報告(2025年1月)：2024美國進(jìn)口半鋼胎數(shù)量同比增長5.69%，創(chuàng)下新高-250207
| 上傳日期： |
2025/2/7 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東,尹柳 |
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美國市場：汽車零部件及輪胎店銷售額依然處于歷史同期較高水平，]汽柴油消費(fèi)量、汽車銷量相對穩(wěn)定，總體來看輪胎下游需求比較穩(wěn)定。2024年12月，美國汽車零部件及輪胎店零售額為109.74億美元，環(huán)比下降2.70%，同比上漲4.77%。2025年1月，美國汽油消費(fèi)量為830.44萬桶/天，環(huán)比下降4.86%，同比上漲1.84%；柴油消費(fèi)量為404.60萬桶/天，環(huán)比上漲4.87%，同比上漲10.71%；美國汽車銷量為111.25萬輛，環(huán)比下降25.40%，同比上漲2.36%。
美國進(jìn)口市場：2024年12月及全年數(shù)據(jù)出爐。2024年1-12月，美國進(jìn)口半鋼胎數(shù)量為2.08億條，同比增長5.69%，創(chuàng)下新高；美國進(jìn)口全鋼胎數(shù)量1898萬條，同比增長9.12%，達(dá)到歷史次高，僅次于2022年；美國從泰國進(jìn)口半鋼胎數(shù)量為5087萬條，同比增長19.20%，創(chuàng)下新高；美國從泰國進(jìn)口全鋼胎數(shù)量713萬條，同比增長0.43%，達(dá)到歷史次高，僅次于2022年；美國從越南進(jìn)口半鋼胎數(shù)量為2136萬條，同比增長19.18%，創(chuàng)下新高；美國從越南進(jìn)口全鋼胎數(shù)量303萬條，同比增長36.02%，達(dá)到歷史次高，僅次于2022年；美國從柬埔寨進(jìn)口半鋼胎數(shù)量為1269萬條，同比增長75.99%，創(chuàng)下新高；美國從柬埔寨進(jìn)口全鋼胎數(shù)量119萬條，同比增長1523%，達(dá)到歷史新高。我們認(rèn)為，海運(yùn)波動對美國2022-2023年的進(jìn)口量造成了擾動（先累庫、后去庫），2023年美國進(jìn)口需求已恢復(fù)至正常節(jié)奏，2024年美國總體進(jìn)口量依舊保持穩(wěn)健，美國進(jìn)口市場依然是中國輪胎企業(yè)重要的銷售市場；此外，美國2024年從泰國進(jìn)口全鋼胎量增速低于美國進(jìn)口全鋼胎總體增速，主要是美國對泰國全鋼胎施加雙反關(guān)稅的影響；越南和柬埔寨地區(qū)增長依然明顯，尤其柬埔寨明顯放量，主要因?yàn)橘愝啴a(chǎn)能的爬坡。
原材料價格走勢方面：2025年1月輪胎原材料價格指數(shù)為173.03，環(huán)比下降2.16%，同比上漲6.38%。其中，天然橡膠均價16710元/噸，環(huán)比下降3.46%，同比上漲27.75%；丁苯橡膠均價15291元/噸，環(huán)比上漲2.67%，同比上漲25.09%；螺紋鋼均價3467元/噸，環(huán)比下降1.04%，同比下降14.39%；炭黑均價7008元/噸，環(huán)比下降5.06%，同比下降13.77%。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；原材料成本上漲或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策不及預(yù)期的風(fēng)險；國際貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險
重點(diǎn)標(biāo)的：賽輪輪胎
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