>> 中信建投-量化產(chǎn)品周報：指增超額整體回撤，TMT類行業(yè)量化產(chǎn)品持續(xù)占優(yōu)-250208
| 上傳日期： |
2025/2/8 |
大?。?/td>
| 2891KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王西之,姚紫薇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點(diǎn)
本周A股市場先抑后揚(yáng)，主要寬基指數(shù)普遍上漲，北證50指數(shù)漲幅靠前（12.03%），風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，其中高貝塔指數(shù)收益表現(xiàn)較突出（12.63%）。市場指標(biāo)顯示當(dāng)前量化超額環(huán)境偏中性。指增產(chǎn)品超額收益明顯回撤，300增強(qiáng)中位超額為0.23%，500增強(qiáng)中位超額為-0.73%，1000增強(qiáng)中位超額為0.13%。主動量化基金中，TMT類行業(yè)量化產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)，其中華商計算機(jī)行業(yè)量化A收益較高（9.85%）。
市場表現(xiàn)回顧
本周（2025.01.27-2025.02.07）A股市場先抑后揚(yáng)。寬基指數(shù)普遍上漲，北證50漲幅最高（12.03%）；行業(yè)指數(shù)普漲格局，計算機(jī)指數(shù)漲幅最高（12.63%）；風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)各異，高貝塔指數(shù)漲幅突出（12.46%）。市場指標(biāo)顯示：分化度走勢平穩(wěn)、交投活躍度小幅回升、輪動速度持續(xù)分化、風(fēng)格略偏向小盤成長、成交集中度上行，總體上量化超額環(huán)境偏中性。
因子表現(xiàn)回顧
風(fēng)格因子中，本周盈利風(fēng)格純因子收益表現(xiàn)最突出（-0.90%）；近1年夏普比率最高的是非線性規(guī)模風(fēng)格因子（-3.87）。行業(yè)因子中，本周綜合金融行業(yè)純因子收益表現(xiàn)最突出（6.04%）；近1年夏普比率最高的是通信行業(yè)因子（2.24）。
公募量化基金表現(xiàn)跟蹤
增強(qiáng)指數(shù)基金中，本周300增強(qiáng)中位超額收益-0.23%，安信量化精選滬深300指數(shù)增強(qiáng)A超額收益最高（1.12%）；本周500增強(qiáng)中位超額收益-0.73%，國泰中證500指數(shù)增強(qiáng)A超額收益最高（0.64%）；本周1000增強(qiáng)中位超額收益-0.13%，招商中證1000增強(qiáng)策略ETF超額收益最高（1.14%）。主動量化基金中，本周中位收益為1.89%，寬基類收益最高為金信量化精選A（9.33%），行業(yè)類收益最高為華商計算機(jī)行業(yè)量化A（9.85%），風(fēng)格類收益最高為浦銀安盛港股通量化優(yōu)選A（9.54%）。股票對沖基金中，本周整體收益為0.23%，富國量化對沖策略三個月持有A收益最高（1.07%）。
公募量化基金配置跟蹤
增強(qiáng)ETF基金中，300增強(qiáng)整體偏向高盈利小市值風(fēng)格、超配制造類行業(yè)，500增強(qiáng)整體偏向高盈利低流動性風(fēng)格、超配制造類行業(yè)，1000增強(qiáng)整體偏向高盈利低流動性風(fēng)格、超配制造類行業(yè)。主動量化基金整體偏向小盤成長風(fēng)格（46%）與周期風(fēng)格（34%），相較于上周同期主要增配周期風(fēng)格（+7%）、減配成長風(fēng)格（-7%）。
風(fēng)險提示：本報告基于產(chǎn)品和標(biāo)的指數(shù)的歷史公開信息進(jìn)行分析，僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。指數(shù)表現(xiàn)容易受到國內(nèi)政策、市場波動以及國際貿(mào)易關(guān)系的影響，未來表現(xiàn)或不達(dá)預(yù)期。另外，本報告對基金配置情況估算，因此對市場及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境，在此可能會與未來真實(shí)的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會略微增加模型的統(tǒng)計偏誤。
|
|
