>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250212
| 上傳日期： |
2025/2/12 |
大小： |
683KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指高開低走：恒指周二(11日)高開135點(diǎn)，惟承接力度不足，轉(zhuǎn)跌最多242點(diǎn)，低見21,279點(diǎn)。恒指收?qǐng)?bào)21,294點(diǎn)，跌227點(diǎn)。大市成交2,196億元。
美股個(gè)別發(fā)展：聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾重申不急於進(jìn)一步減息，美國10年期債息回升，美股個(gè)別發(fā)展，道指升0.3%，標(biāo)指收平，納指跌0.4%。
中港股市短期展望
恒指上望22,000點(diǎn)：內(nèi)地去年12月政治局會(huì)議提到要實(shí)施更積極的財(cái)政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費(fèi)，以及穩(wěn)定股市樓市。穩(wěn)增長(zhǎng)政策立場(chǎng)趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。市場(chǎng)料觀望3月兩會(huì)政策鋪排。短線而言，DeepSeek國產(chǎn)高性價(jià)比模型有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，引發(fā)中資科技股重估，AI主題料持續(xù)發(fā)酵。儘管中美角力仍然是港股主要風(fēng)險(xiǎn)因素，惟兩國關(guān)稅戰(zhàn)初步局勢(shì)較預(yù)期溫和，恒指料上望22,000點(diǎn)，相當(dāng)於未來12個(gè)月預(yù)測(cè)市盈率10.2倍。
短期看好板塊
AI概念、軟件服務(wù)：DeepSeek高性價(jià)比模型降成本，釋放投資估值
國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入
金礦股：市場(chǎng)憂慮中美貿(mào)易衝突的潛在影響，推動(dòng)資金流入黃金避險(xiǎn)
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
美國1月CPI；
宏觀焦點(diǎn)
鮑威爾:聯(lián)儲(chǔ)局毋須急於進(jìn)一步減息；
1月內(nèi)地新能源乘用車零售銷量按年增10.5%按月降42.9%；
IDC:內(nèi)地平板電腦去年出貨量升4.3%華為市佔(zhàn)率居首；
企業(yè)消息
寧德申港上市據(jù)報(bào)至少集資390億或成最大IPO；
中芯(0981)上季利潤跌38%首季指引勝預(yù)期；
萬國數(shù)據(jù)(9698)據(jù)悉擬將國際業(yè)務(wù)在美國進(jìn)行IPO籌資約5億美元；
蘋果據(jù)報(bào)與阿里巴巴(9988)將為中國iPhone用戶開發(fā)AI功能；
京東(9618)進(jìn)軍外賣業(yè)務(wù)全年免傭招募商家；
外圍市況展望
美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場(chǎng)亦穩(wěn)定，聯(lián)儲(chǔ)局有空間暫緩減息。聯(lián)儲(chǔ)局1月議息後，一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進(jìn)展，除非就業(yè)市場(chǎng)意外轉(zhuǎn)弱才可能促使當(dāng)局採取行動(dòng)。參考12月點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲(chǔ)局官員上調(diào)未來三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)測(cè)中值為3.9%，高過上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局官員對(duì)於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意特朗普政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會(huì)重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價(jià)料上試每盎斯3,000美元。
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