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長(zhǎng)期成長(zhǎng)投資策略在于配置能夠?qū)崿F(xiàn)盈利持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)。長(zhǎng)期成長(zhǎng)類行業(yè)能保持5-10年甚至更久的長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利增長(zhǎng)，一般來(lái)說(shuō)產(chǎn)業(yè)需求能夠持續(xù)擴(kuò)張，使得其突破行業(yè)滲透率的限制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模的逐步提高。代表性行業(yè)如食品飲料、醫(yī)藥。當(dāng)前選出的長(zhǎng)期成長(zhǎng)賽道主要集中于消費(fèi)和周期板塊。
　　長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金池：歷史超額收益穩(wěn)健，但短期受到消費(fèi)板塊影響。2014年2月7日至2025年2月10日，基金池年化收益率為14.07%，相對(duì)于偏股基金指數(shù)年化超額收益為6%，組合年化波動(dòng)21.36%，年化夏普為0.66，投資性價(jià)比較高。
　　行業(yè)配置和選股均貢獻(xiàn)高超額收益?；鸪卣w表現(xiàn)出了較強(qiáng)的行業(yè)配置和選股能力，選股長(zhǎng)期穩(wěn)定地為組合貢獻(xiàn)超額收益，偏好高流動(dòng)性、高動(dòng)量、成長(zhǎng)屬性突出，最新一期更偏大盤、且持倉(cāng)股質(zhì)量有所提升。主板塊上以消費(fèi)為主，且占比進(jìn)一步提高，但其中醫(yī)藥板塊占比明顯降低。
　　長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金定義與精選。主要以持倉(cāng)行業(yè)和個(gè)股的屬性進(jìn)行長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金的定義，選擇近一年基金重倉(cāng)股中成長(zhǎng)股平均占比>60%，且占比最小值>40%，在此基礎(chǔ)上近一年重倉(cāng)股中長(zhǎng)期成長(zhǎng)股占比>40%的基金樣本為長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金。對(duì)于長(zhǎng)期成長(zhǎng)基金池的篩選，我們主要去尋找持倉(cāng)股盈利能力較強(qiáng)、管理效率更高、且預(yù)期分紅較高的基金。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化結(jié)論基于歷史統(tǒng)計(jì)，如若未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化不排除失效可能。報(bào)告中基金收益貢獻(xiàn)與配置比例都以季報(bào)前十大重倉(cāng)股進(jìn)行計(jì)算。本報(bào)告所涉及所有基金僅做歸因分析，無(wú)任何推薦建議。