>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：Figure AI公布新模型，機器人及AIDC有望受益-250224
| 上傳日期： |
2025/2/24 |
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| 848KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦,劉千琳 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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光伏：本周產(chǎn)業(yè)鏈價格持平；BC進展受市場關(guān)注，如銅漿、銅粉在下游組件大廠的驗證情況較好，帶動相關(guān)標的表現(xiàn)；我們判斷Q2或?qū)⑹芤嬗诨久嫘迯?fù)和政策預(yù)期的逐漸落地，接近板塊右側(cè)啟動期。
風(fēng)電：海風(fēng)右側(cè)已至，關(guān)注塔筒樁基環(huán)節(jié)。2024年1-12月，國內(nèi)風(fēng)電裝機79GW，同比+5%，其中12月新增裝機27.6GW，環(huán)比+364%。海風(fēng)項目開工超預(yù)期刺激板塊情緒，市場交易風(fēng)電基本面拐點向上預(yù)期。重點關(guān)注海風(fēng)受益標的。
儲能：DeepSeek概念持續(xù)發(fā)酵，儲能板塊數(shù)據(jù)中心電源業(yè)務(wù)以及液冷服務(wù)器等概念股有望持續(xù)收益。大儲估值有望伴隨業(yè)績預(yù)告逐步修復(fù)，戶儲有望受南非電價上漲、歐洲電價上漲帶來的潛在預(yù)期提振。建議關(guān)注數(shù)據(jù)中心電源、逆變器等。
人形機器人：Figure AI公布新模型Helix；馬斯克發(fā)布Grok 3大模型;螞蟻布局人形機器人領(lǐng)域;宇樹機器人再進化;優(yōu)必選、均普、普渡等廠商接入deepseek大模型；我們認為人形機器人是AI技術(shù)最重要的應(yīng)用方向之一，前景廣闊，建議布局有望進入特斯拉機器人產(chǎn)業(yè)鏈的tier1廠商以及主業(yè)有支撐的關(guān)鍵零部件。
新技術(shù)：多地出臺政策指南，規(guī)范低空發(fā)展環(huán)境。各地為推動低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供規(guī)范的低空發(fā)展環(huán)境，實現(xiàn)地方高質(zhì)量發(fā)展，提升新質(zhì)生產(chǎn)力水平，多地推出相關(guān)政策指南，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、飛行服務(wù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面。建議關(guān)注運營應(yīng)用場景、基礎(chǔ)設(shè)施測試。
電網(wǎng)設(shè)備：國網(wǎng)輸變電工程開工提速加快建設(shè)，截至2月18日，35kV及以上輸變電工程累計開公館1000余項。阿里承諾“大力”投資AI，關(guān)注AIDC電力設(shè)備板塊機會。
電動車：美國提升進口汽車關(guān)稅，建議繼續(xù)配置高盈利底公司。美國總統(tǒng)特朗普宣布對進口汽車加征25%關(guān)稅。此外，2025年CES展會上汽車行業(yè)展現(xiàn)重大創(chuàng)新，在車載顯示屏，智能汽車芯片，AI汽車等方面發(fā)布重要進展。建議繼續(xù)配置盈利穩(wěn)定的鋰電池、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)，對正極、負極和電解液等有望改善的環(huán)節(jié)加大布局。
氫能：工信部本周再次發(fā)布氫能相關(guān)政策，支持適度超前布局氫儲能技術(shù)，同時江蘇省發(fā)改委要求到2030年，設(shè)加氫站100座以上，推廣燃料電池汽車超過10000輛。氫能板塊投資有望迎來窗口期，建議重點關(guān)注制氫、儲運等環(huán)節(jié)。
風(fēng)險提示：
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
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