>> 中郵證券-電力設備行業(yè)：光伏組件價格醞釀上漲，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望回升-250216
| 上傳日期： |
2025/2/18 |
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| 357KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
楊帥波 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
事件：歐洲兩大光伏平臺相繼發(fā)布組件漲價信息，同時根據(jù)infolink，國內(nèi)組件廠也在“醞釀”漲價。
歐洲需求改善，國內(nèi)有望迎來一波搶裝
歐洲：據(jù)Search4Solar，其收到10家未披露制造商的最新價格顯示，漲幅超20%；根據(jù)歐洲太陽能交易平臺Sun.store，1月N型單面組件價格上漲了12%。歐洲組件上漲主要原因是需求改善，歐洲通常二季度進口囤貨，同時“退稅減少”導致國內(nèi)出口組件成本有所增加。
中國：我們預計新能源入市加速的政策，5月31日前并網(wǎng)，可相對鎖定電站收益，有望形成一波搶裝（具體參閱《新能源入市加速，資產(chǎn)估值有望提升》（20250210））。根據(jù)2025年2月13日infolink，目前新簽訂單尚未完全落定，組件廠商再度調(diào)漲報價，但仍需時間醞釀。集采均價有較大提升，2月13日，大唐22.5GW組件集采開標，3個標段N型TOPCon、HJT、BC的均價分別為0.696、0.763、0.839元/W，而1月，蒙能集團集采的組件投標價為0.649-0.755元/W，中廣核新能源的組件中標價格為0.692-0.707元/W。
投資建議
一體化組件商的盈利有望回升，建議關(guān)注#隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯等。
風險提示：
需求不及預期的風險，產(chǎn)能出清不及預期的風險。
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