>> 南華期貨-貴金屬日報：高位震蕩，觀望為宜-250225
| 上傳日期： |
2025/2/25 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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【行情回顧】
周一貴金屬金強銀弱，倫敦金日內(nèi)再創(chuàng)新高，倫敦銀則受制于5日均線下方運行，周邊美指低位震蕩，美債收益率下跌，原油低開高走，比特幣下跌，南華有色金屬指數(shù)調(diào)整，歐美股市整體偏弱運行。今日COMEX黃金3月期權(quán)合約到期，可能加劇波動。最終COMEX黃金2504合約收報2968.9美元/盎司，+0.53%；美白銀2503合約收報于32.715美元/盎司，-0.9%。SHFE黃金2504主力合約收報685.98元/克，+0.03%；SHFE白銀2504合約收報8087元/千克，-0.52%。
【加息預期與基金持倉】
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，市場預期美聯(lián)儲25年3月20日維持利率不變的概率為95.5%，降息25個基點的概率為4.5%；到5月8日，維持當前利率不變的概率為72%，累計降息25個基點的概率為26.9%，累計降息50個基點的概率為1.1%；到6月19日，維持當前利率不變的概率為37.1%，累計降息25個基點的概率為48.8%，累計降息50個基點的概率為13.6%。長線基金看，SPDR黃金ETF持倉日度增加3.15噸至907.53噸；iShares白銀ETF持倉日度增加193.95噸至13729.29噸。庫存方面，SHFE銀庫存日增40.4噸至1316.2噸；截止2月14日當周的SGX白銀庫存周增36.1噸至1278.2噸。
【本周關注】
本周數(shù)據(jù)方面主要周五晚間21:30美1月PCE數(shù)據(jù)，周四美四季度GDP，以及周中美房屋價格數(shù)據(jù)等。事件方面，周三00:45，美聯(lián)儲理事巴爾發(fā)表講話；周四美聯(lián)儲25年票委施密德就經(jīng)濟問題發(fā)表講話；周五04:15，美聯(lián)儲26年票委哈克就經(jīng)濟前景發(fā)表講話；周六11:15，美聯(lián)儲25年票委古爾斯比將發(fā)表講話。國內(nèi)方面主要關注24日至25日期間召開的十四屆全國人大常委會第十四次會議。
【南華觀點】
中長線或偏多，短線金銀高位震蕩下，調(diào)整風險持續(xù)存在。但倫敦金突破2940后則可能進一步上沖3000關口再調(diào)整，下方關注2900支撐；倫敦銀走勢弱于黃金，關注20日均線在32-32.1區(qū)域支撐有效性，阻力32.5，然后33。操作上前多輕倉謹慎持有，空倉者建議觀望，等待回調(diào)后做多機會
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