久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

經(jīng)濟(jì)基本面與政策展望：
　　●美國(guó)：綜合消費(fèi)、房地產(chǎn)等讀數(shù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持一定韌勁，通脹有回升風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息、觀望評(píng)估。關(guān)稅政策和政府改革及減稅將給通脹帶來(lái)影響。
　　1）特朗普關(guān)稅2.0政策持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)，從“對(duì)等關(guān)稅”和主要商品關(guān)稅稅率看，印度、巴西、加拿大、墨西哥和歐盟可能面臨較高關(guān)稅提升幅度；
　　2）美國(guó)政府機(jī)構(gòu)改革力度較大，將壓縮和優(yōu)化財(cái)政支出，但后續(xù)的減稅政策將減少財(cái)政收入。
　　●歐洲：受結(jié)構(gòu)性問(wèn)題困擾，經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱，工業(yè)產(chǎn)值持續(xù)收縮；通脹顯著回落，貨幣寬松路徑較為清晰、順暢，后續(xù)仍將繼續(xù)降息。
　　●日本：經(jīng)濟(jì)較為穩(wěn)健，呈現(xiàn)“工資上漲-通脹上行”正向循環(huán)局面。已三次加息，央行有所縮表。
　　資產(chǎn)展望：
　　美元：美國(guó)基本面較歐洲強(qiáng)，美歐貨幣政策分化，美元將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。
　　美股：特朗普政策不確定性擾動(dòng)，美股估值相對(duì)偏高，資金全球再配置，美股震蕩轉(zhuǎn)弱。
　　美債：再通脹風(fēng)險(xiǎn)下，美債中長(zhǎng)端利率將維持在相對(duì)高位。
　　黃金：關(guān)稅沖擊下避險(xiǎn)需求增加，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)購(gòu)入黃金加劇現(xiàn)貨黃金緊缺，黃金價(jià)格持續(xù)走高。
　　●風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣沖突等影響，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)。