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2月24日，公司發(fā)布2024年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。
　　全年看：公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)收入34.1億元，同比下滑4.0%，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8712萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)188%，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)1.1%，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)9343萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.0%；
　　單Q4看：公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)收入11.3億元，同比持平，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.4億元，同比扭虧，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)372%，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)504%。四季度歸母凈利率14.3%，凈利潤(rùn)表現(xiàn)大超市場(chǎng)前期1億元左右的一致預(yù)期。
　　盈利表現(xiàn)：四季度公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率12.2%，同比大幅扭虧，推測(cè)主要受國(guó)補(bǔ)帶動(dòng)下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)+高價(jià)芯片庫(kù)存出清下毛利率同比提升，以及收入擴(kuò)張+抖音占比下降+國(guó)補(bǔ)影響費(fèi)用壓力減緩的雙重影響，單季度歸母凈利率14.3%歷史中僅次于2022Q2（14.5%）。
　　所得稅影響：Q4公司所得稅費(fèi)用約-2552萬(wàn)元（上年同期為-4748萬(wàn)元），推測(cè)主要受年末研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除+前期未彌補(bǔ)虧損結(jié)轉(zhuǎn)抵減影響，但EBT%約12.1%也已向2021~2022年高點(diǎn)的13%~14%快速靠攏。
　　非經(jīng)損益影響：2024年公司非經(jīng)常性損益合計(jì)2845萬(wàn)元（其中軟件退稅增厚約1539萬(wàn)元），同比減少約2384萬(wàn)元。
　　盈利預(yù)測(cè)：公司近期120.84元/股的價(jià)格向67名激勵(lì)對(duì)象授予34萬(wàn)份股票期權(quán)?？紤]到公司盈利改善速度大超預(yù)期，我們上調(diào)公司2025-2026年歸母凈利潤(rùn)至分別4.1億元及5.0億元，2025-2026年分別同比增233%、23%，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、海外業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度不及預(yù)期