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策略：從政策博弈到基本面突圍，尋找“預(yù)期差” 
　　盈利彈性不足+前期市場(chǎng)已經(jīng)歷過(guò)較強(qiáng)政策預(yù)期博弈，接下來(lái)進(jìn)一步博弈政策性價(jià)比不足，挖掘4大基本面預(yù)期差。
　　金融工程：基于行業(yè)輪動(dòng)模型的3月行業(yè)多頭
　　基于行業(yè)輪動(dòng)模型，3月行業(yè)多頭為：環(huán)保，傳媒，社會(huì)服務(wù)，輕工制造，汽車，建筑裝飾，公用事業(yè)，電子，美容護(hù)理，商貿(mào)零售。
　　化工：振華股份（603067.SH） 
　　公司為全球金屬鉻、鉻鹽龍頭企業(yè)，伴隨金屬鉻出口高增以及終端高溫合金需求釋放，金屬鉻、鉻鹽產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度有望得到提升。
　　銀行：中信銀行（601998.SH） 
　　公司對(duì)公底色鮮明且韌性較強(qiáng)，資產(chǎn)端負(fù)債端優(yōu)勢(shì)明顯；零售進(jìn)入勢(shì)能加速轉(zhuǎn)化期，踐行“零售第一”戰(zhàn)略，營(yíng)收貢獻(xiàn)度不斷提升。
　　商貿(mào)零售：毛戈平（1318.HK） 
　　公司是稀缺的高端國(guó)貨美妝集團(tuán)，依托專業(yè)創(chuàng)始人獨(dú)特的光影美學(xué)理念開發(fā)彩妝和護(hù)膚產(chǎn)品，結(jié)合線下體驗(yàn)式化妝服務(wù)構(gòu)筑護(hù)城河。
　　傳媒：心動(dòng)公司（2400.HK） 
　　公司2024年新游帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，2025年儲(chǔ)備游戲有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。TapTap平臺(tái)用戶規(guī)模及收入均快速增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。
　　家用電器：九號(hào)公司（689009.SH） 
　　預(yù)計(jì)公司2025Q1以及2025全年財(cái)報(bào)超預(yù)期，短期基本面仍然亮眼。
　　通信&電新：英維克（002837.SZ） 
　　公司作為全鏈條液冷開創(chuàng)者，Coolinside全鏈條液冷解決方案在2021年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化商用，實(shí)現(xiàn)了全鏈條產(chǎn)品自研自產(chǎn)，有望持續(xù)受益于液冷滲透率提升。
　　機(jī)械：五洲新春（603667.SH） 
　　公司是機(jī)器人絲杠核心供應(yīng)商，具備規(guī)?；慨a(chǎn)、快速交付和降本能力。歷代機(jī)器人迭代邊際變化最大的是絲杠，用量有望持續(xù)增加。
　　非銀金融：指南針（300803.SZ） 
　　公司是頭部2C金融信息服務(wù)商，收購(gòu)證券牌照打開業(yè)務(wù)上限，成長(zhǎng)性持續(xù)驗(yàn)證。
　　電子：江海股份（002484.SZ） 
　　公司超級(jí)電容業(yè)務(wù)已經(jīng)布局多年，在AI等新應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)后期將呈現(xiàn)良好前景。
　　海外：小米集團(tuán)（1810.HK） 
　　公司主業(yè)利潤(rùn)強(qiáng)勁有望提供充足現(xiàn)金流，完善海外渠道建設(shè)及產(chǎn)品認(rèn)證定義有望提振遠(yuǎn)期出口前景，下一個(gè)車型平臺(tái)定位明朗有望提振市場(chǎng)信心。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策超預(yù)期變動(dòng)；全球流動(dòng)性及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；定價(jià)模型失效