>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250303
| 上傳日期： |
2025/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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后市展望：
周五指數(shù)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%。市場(chǎng)早盤震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，午后指數(shù)繼續(xù)震蕩下行，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，最終三大指數(shù)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%。市場(chǎng)熱點(diǎn)較為匱乏，個(gè)股普跌，全市場(chǎng)超4700只個(gè)股下跌。概念指數(shù)方面，可燃冰、ST板塊、中韓自貿(mào)區(qū)、人造肉和磷化工等板塊漲幅靠前；人形機(jī)器人、電子身份證、共封裝光學(xué)（CPO）、減速器和AIPC等板塊跌幅靠前。板塊呈普跌態(tài)勢(shì)，僅食品飲料板塊收漲，計(jì)算機(jī)、通信、電子、傳媒和機(jī)械設(shè)備等板塊跌幅靠前。
2月政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，將實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會(huì)和諧穩(wěn)定，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。我們認(rèn)為會(huì)議釋放積極政策信號(hào)。另外，美方威脅對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品再加征10%關(guān)稅，商務(wù)部回應(yīng)中方將采取一切必要反制措施。我們認(rèn)為與2018年中美貿(mào)易摩擦對(duì)比，當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)品對(duì)美國(guó)的出口比例有所下降。另外當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈更加完整，貿(mào)易合作伙伴更加多元。關(guān)稅對(duì)我國(guó)的影響或要比先前更溫和，中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)起來或更有經(jīng)驗(yàn)，但需密切關(guān)注后續(xù)的政策動(dòng)態(tài)。
周五指數(shù)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%，賺錢效應(yīng)較差。不過我們認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)AI、人形機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)層面進(jìn)展不斷，全球投資者重估中國(guó)科技股價(jià)值，科技股交易活躍度顯著提高，不過需關(guān)注后續(xù)盈利兌現(xiàn)情況及政策催化情況。此外，兩會(huì)期間或?qū)⒂瓉碚呙芗涞仄?，政策或?qū)⒕劢拐呔劢剐沦|(zhì)生產(chǎn)力、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建、消費(fèi)及投資等領(lǐng)域，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提振市場(chǎng)情緒，或能給予A股較好的支撐，市場(chǎng)有望在震蕩反復(fù)后，延續(xù)向上震蕩修復(fù)路徑。板塊上建議關(guān)注銀行、建筑裝飾、有色金屬、家用電器和TMT等板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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