>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250303
| 上傳日期： |
2025/3/3 |
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| 906KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指失守10天線：恒指周五(28日)低開102點(diǎn)，其後跌幅一度擴(kuò)大至920點(diǎn)，低見22,798點(diǎn)。恒指跌776點(diǎn)或3.3%，報(bào)22,941點(diǎn)，跌穿10天線。大市成交4,063億元。
美股三大指數(shù)反彈：美國通脹放緩，為聯(lián)儲局減息提供空間，美股周五(28日)上升，三大指數(shù)收升1.4%至1.6%。
中港股市短期展望
恒指初步支持參考22,436點(diǎn)：內(nèi)地去年12月政治局會議提到要實(shí)施更積極的財(cái)政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費(fèi)，以及穩(wěn)定股市樓市。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。市場料觀望3月兩會政策鋪排。短線而言，DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，引發(fā)中資科技股重估。不過，AI主題年初至今累積較大升幅，加上美國禁投令或影響投資氣氛，引發(fā)獲利。後續(xù)觀望企業(yè)業(yè)績期有關(guān)AI的指引，以及兩會政策消息能否帶動其他板塊接力，恒指初步支持參考2月中浪底22,436點(diǎn)。
短期看好板塊
國企概念股：國企改革深化提升，料將是兩會期間重要內(nèi)容之一
國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入
今日市場焦點(diǎn)
中國2月財(cái)新製造業(yè)PMI；美國2月標(biāo)普全球製造業(yè)PMI；
宏觀焦點(diǎn)
政治局會議提出穩(wěn)住樓市股市，防範(fàn)外部衝擊，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好；習(xí)近平提出經(jīng)濟(jì)工作必須統(tǒng)籌好幾對重要關(guān)係；
2月官方製造業(yè)PMI升至50.2勝預(yù)期，非製造業(yè)PMI升至50.4符預(yù)期；
人行據(jù)報(bào)要求內(nèi)銀下調(diào)美元存款利率；
惠譽(yù)指未來數(shù)年香港財(cái)赤持續(xù)，信貸風(fēng)險(xiǎn)增加；
企業(yè)消息
蜜雪集團(tuán)(2097)每股202.5元定價，集資淨(jìng)額33億元；
奇瑞汽車提交上市申請，傳計(jì)劃集資約10億美元；
百度集團(tuán)(9888)傳本周發(fā)行首筆人民幣債券，最少40億元人民幣；
中興通訊(0763)去年盈利跌10%，遜預(yù)期；
聯(lián)想控股(3396)發(fā)盈喜；招商局置地(0978)、城建設(shè)計(jì)(1599)發(fā)盈警
外圍市況展望
美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場亦穩(wěn)定，聯(lián)儲局有空間暫緩減息。聯(lián)儲局1月議息後，一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進(jìn)展，除非就業(yè)市場意外轉(zhuǎn)弱才可能促使當(dāng)局採取行動。參考12月點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲局官員上調(diào)未來三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個基點(diǎn)，預(yù)測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。我們認(rèn)為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意特朗普政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場對全球經(jīng)濟(jì)增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價料上試每盎斯3,000美元。
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