>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250218
| 上傳日期： |
2025/2/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指受制23,000點(diǎn)：恒指周一(17日)高開134點(diǎn)後升幅擴(kuò)大，最多升356點(diǎn)，高見22,977點(diǎn)，再創(chuàng)逾4個(gè)月高位，之後一度轉(zhuǎn)跌301點(diǎn)，低見22,319點(diǎn)。尾市窄幅爭持，恒指收市微跌4點(diǎn)，報(bào)22,616點(diǎn)。大市全日成交4,002億元。
歐洲股市上升：歐洲股市周一(17日)靠穩(wěn)，泛歐指數(shù)Stoxx 600升0.5%，德法英股升0.1%至1.3%。美國為總統(tǒng)日假期，美股休市。
中港股市短期展望
恒指上望去年10月高位23,241點(diǎn)：內(nèi)地去年12月政治局會(huì)議提到要實(shí)施更積極的財(cái)政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費(fèi)，以及穩(wěn)定股市樓市。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。市場料觀望3月兩會(huì)政策鋪排。短線而言，DeepSeek國產(chǎn)高性價(jià)比模型有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，引發(fā)中資科技股重估，AI主題料持續(xù)發(fā)酵。儘管中美角力仍然是港股主要風(fēng)險(xiǎn)因素，惟兩國關(guān)稅戰(zhàn)初步局勢較預(yù)期溫和，恒指有望上試2024年10月高位23,241點(diǎn)。
短期看好板塊
AI概念、軟件服務(wù)：DeepSeek高性價(jià)比模型降成本，釋放投資估值
國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入
今日市場焦點(diǎn)
香港1月失業(yè)率；澳洲央行議息結(jié)果；希慎興業(yè)(0014)業(yè)績；
宏觀焦點(diǎn)
習(xí)近平指民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景廣闊大有可為，民企大顯身手正當(dāng)其時(shí)；
中國人大常委會(huì)會(huì)議下周一至周二(24日至25日)召開；
八部門印發(fā)《新型儲(chǔ)能製造業(yè)高品質(zhì)發(fā)展行動(dòng)方案》；
企業(yè)消息
中國據(jù)報(bào)暗示小紅書引入國資股東，或讓上市更順利；
SHEIN據(jù)報(bào)面臨估值降至300億美元壓力；
群核科技據(jù)報(bào)集資約3億美元；
騰訊元寶、微信、騰訊雲(yún)有4產(chǎn)品等接入DeepSeek；
黑芝麻智能(2533)、TCL電子(1070)發(fā)盈喜；
譚仔國際(2217)獲母企提私有化，較停牌前溢價(jià)近76%；
外圍市況展望
美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場亦穩(wěn)定，聯(lián)儲(chǔ)局有空間暫緩減息。聯(lián)儲(chǔ)局1月議息後，一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進(jìn)展，除非就業(yè)市場意外轉(zhuǎn)弱才可能促使當(dāng)局採取行動(dòng)。參考12月點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲(chǔ)局官員上調(diào)未來三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意特朗普政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會(huì)重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場對全球經(jīng)濟(jì)增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價(jià)料上試每盎斯3,000美元。
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