>> 中郵證券-行業(yè)輪動周報：泛科技大幅回調，融資資金和ETF資金逆市流入-250302
| 上傳日期： |
2025/3/3 |
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| 1050KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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投資要點
本周前半周震蕩，周五泛科技大幅回調。漲跌方面，鋼鐵表現(xiàn)較好，TMT領跌。融資資金本周繼續(xù)流入TMT。ETF資金凈流入TMT、金融地產，小幅凈流出紅利。擴散指數(shù)本周超額收益-1.59%。GRU行業(yè)輪動本周調入石油石化，調出計算機。
中信一級行業(yè)周度表現(xiàn)
本周中信一級行業(yè)漲跌幅居前的有鋼鐵(2.96%)、建材(1.98%)、房地產(1.86%)、食品飲料(1.74%)和紡織服裝(1.44%)；漲跌幅居后的有通信(-9.62%)、傳媒(-8.06%)、計算機(-8.01%)、綜合金融(-6.6%)和電子(-4.79%)。
中信一級行業(yè)融資余額變動
中信一級行業(yè)中融資余額上升最多的五個行業(yè)分別是電子(44.5)、機械(36.91)、電力設備及新能源(31.61)、通信(26.49)和計算機(25.88)。（單位：億元）行業(yè)/主題ETF資金流向
本周行業(yè)/主題ETF當中，凈流入前五的ETF分別是機器人
ETF(23.17)、證券ETF(15.31)、人工智能ETF(15.07)、券商ETF(13.87)和科創(chuàng)芯片ETF(10.86)。將行業(yè)/主題ETF按行業(yè)分類，本周凈流入前五的行業(yè)分別為TMT(64.58)、金融地產(48.42)、中游制造(37.23)、醫(yī)藥生科(18.62)和新能源(9.27)。（單位：億元）
周度擴散指數(shù)模型
根據(jù)行業(yè)擴散指數(shù)觀察，截至2025年2月28日，擴散指數(shù)排名前六的中信一級行業(yè)分別是銀行(1.0)、非銀行金融(0.972)、家電(0.938)、綜合金融(0.912)、計算機(0.909)、電子(0.894)。從周度環(huán)比變化來看，行業(yè)擴散指數(shù)變化排名前六的中信一級行業(yè)分別是房地產(0.156)、鋼鐵(0.1)、建材(0.055)、消費者服務(0.055)、商貿零售(0.035)、交通運輸(0.033)。
周度GRU因子模型
根據(jù)GRU行業(yè)因子觀察，截至2025年2月28日，GRU行業(yè)因子排名前六的中信一級行業(yè)分別是銀行(12.33)、石油石化(6.5)、交通運輸(5.4)、煤炭(4.81)、家電(4.47)和建筑(4.32)。從周度環(huán)比變化來看，GRU行業(yè)因子提升較大的中信一級行業(yè)分別是石油石化、煤炭、銀行。
風險提示：
擴散指數(shù)模型失效風險；GRU模型失效風險；政策變化風險
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