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事件：
　　2025年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)代表國(guó)務(wù)院向人大作2025年《政府工作報(bào)告》，具身智能作為政策重點(diǎn)關(guān)注的未來(lái)產(chǎn)業(yè)首次被提及。
　　觀點(diǎn)：
　　政府工作報(bào)告首提具身智能，大力發(fā)展智能機(jī)器人。2025年《政府工作報(bào)告》提出，建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。作為具身智能的重要形式，以人形機(jī)器人為代表的智能機(jī)器人也是政府重點(diǎn)關(guān)注與支持的領(lǐng)域?！墩ぷ鲌?bào)告》指出，持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。
　　地方政策出臺(tái)頻繁，推進(jìn)具身智能應(yīng)用場(chǎng)景落地。深圳和北京兩地率先提出明確的具身智能產(chǎn)業(yè)計(jì)劃且均聚焦應(yīng)用場(chǎng)景落地。深圳市科技創(chuàng)新局于3月3日發(fā)布《深圳市具身智能機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027年）》，提出到2027年，新增培育營(yíng)收超10億企業(yè)20家以上，實(shí)現(xiàn)10億級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景落地50個(gè)以上；北京市發(fā)改委等四部門(mén)發(fā)布《北京具身智能科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)培育行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027年）》，提出到2027年，培育產(chǎn)業(yè)鏈上下游核心企業(yè)不少于50家，在科研教育、工業(yè)商業(yè)、個(gè)性化服務(wù)三大場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)不少于100項(xiàng)規(guī)?；瘧?yīng)用，量產(chǎn)總規(guī)模率先突破萬(wàn)臺(tái)。在《政府工作報(bào)告》的背書(shū)和指引下，各地方政府有望積極出臺(tái)本地具身智能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，加速人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　政策&產(chǎn)業(yè)共振，人形機(jī)器人量產(chǎn)有望加速。三端驅(qū)動(dòng)下2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年。模型端，行業(yè)首個(gè)端到端VLA模型Helix已實(shí)現(xiàn)上機(jī)應(yīng)用，DeepSeek開(kāi)源模型賦能下機(jī)器人大腦進(jìn)化加速；硬件端，絲杠、減速器等核心零部件廠商產(chǎn)能建設(shè)加速，為主機(jī)量產(chǎn)打好硬件供應(yīng)基礎(chǔ)；應(yīng)用場(chǎng)景端，優(yōu)必選、樂(lè)聚等國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)品已在汽車(chē)產(chǎn)線、物流企業(yè)以及3C數(shù)碼制造等場(chǎng)景開(kāi)展訓(xùn)練，其中優(yōu)必選在極氪5G智慧工廠開(kāi)展了全球首例多臺(tái)、多場(chǎng)景、多任務(wù)的人形機(jī)器人協(xié)同實(shí)訓(xùn)。政策對(duì)應(yīng)用場(chǎng)景和政府采購(gòu)等方面的支持有望與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步形成共振，加速人形機(jī)器人量產(chǎn)。
　　投資建議：政府工作報(bào)告首提具身智能，政策支持與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步共振，有望為人形機(jī)器人量產(chǎn)按下加速鍵，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，建議關(guān)注三花智控、拓普集團(tuán)、綠的諧波、五洲新春、鳴志電器、雙環(huán)傳動(dòng)、北特科技、恒立液壓、長(zhǎng)盛軸承、曼恩斯特、道通科技、奧比中光-UW、兆威機(jī)電、中堅(jiān)科技、禾川科技、埃夫特-U、拓斯達(dá)、湘油泵、隆盛科技、銀輪股份、豪能股份、富臨精工等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、量產(chǎn)進(jìn)度不確定性、估值風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、所引用數(shù)據(jù)來(lái)源發(fā)布錯(cuò)誤數(shù)據(jù)等。