>> 宏源期貨-煤焦日報-250306
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
白凈 |
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【夜盤復(fù)盤】
期貨：JM2505收于1061.5元/噸，J2505收于1639.5元/噸。2505合約焦化利潤174.7元/噸，較前一日漲3.3元/噸。
現(xiàn)貨：山西最優(yōu)交割品倉單915元/噸，唐山蒙5倉單1048元，金泉蒙5精煤倉單1155元/噸，焦煤最優(yōu)交割品倉單915元/噸，日照港濕熄焦炭倉單1544元/噸，山西濕熄焦炭倉單1489元/噸，邢臺干熄焦炭倉單1505元/噸。
1、政府工作報告中提出,今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是:
(1)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上；
(2）居民消費價格漲幅2%左右；居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步；國際收支保持基本平衡；
(3)糧食產(chǎn)量1.4萬億斤左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。
2、3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，涉及大宗商品的主要內(nèi)容有：
(1）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升:通過強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級破“內(nèi)卷"；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組；
(2)大力提升能源資源安全保障能力:強(qiáng)化煤炭兜底保障作用;完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系；
(3)加快完善現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系:高質(zhì)量推進(jìn)川藏鐵路等重大項目建設(shè)；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續(xù)推進(jìn)國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設(shè)。
3、中國煤炭運銷協(xié)會:2月上中旬,重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成11504萬噸，環(huán)比1月上中旬下降1.6%，同比增長16.8%。其中山西地區(qū)同比增長27.6%，內(nèi)蒙古同比增長13.1%，陜西同比增長25.8%，河南13.6%，安徽6.8%。
4、3月5日，全國主港鐵礦石成交60.20萬噸，環(huán)比減34.8%;237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.04萬噸，環(huán)比減7%。
5、本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本3015元/噸，周環(huán)比下調(diào)27元/噸，與3月5日普方坯出廠價格3040元/噸相比，鋼廠平均盈利25元/噸。
6、本周，Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本開工率為61.32%；較上期降1.36個百分點;日均產(chǎn)量52.09萬噸，降0.92萬噸;原煤庫存274.68萬噸，增1.72萬噸。
【交易策略】
宏觀政策方面近期未出現(xiàn)明顯利好，市場情緒回落。兩會召開期間，安全和環(huán)保監(jiān)察趨嚴(yán)，鋼廠和焦化廠生產(chǎn)受限。下游鋼材需求逐步恢復(fù)，鋼材價格窄幅偏弱震蕩，鋼材庫存增長放緩。唐山多數(shù)鋼廠近期有高爐檢修計劃，限產(chǎn)幅度在30%左右，壓制焦炭需求。鐵水產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，鋼廠焦炭庫存仍處于較高水平，以按需采購為主，部分貿(mào)易商進(jìn)場拿貨分擔(dān)市場壓力。焦企虧損擴(kuò)大，同時受兩會召開影響，部分焦企減產(chǎn)，焦炭產(chǎn)量略減，出貨壓力尚可。焦炭基本面整體偏弱，提降預(yù)期仍存，期貨市場預(yù)計震蕩偏弱運行；焦煤方面，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)穩(wěn)定。第十輪降價后市場情緒低迷，下游焦企維持低庫存運行，適當(dāng)采購高性價比煤種。國內(nèi)市場主流大礦下調(diào)煉焦煤季度長協(xié)價格，煤礦價格持續(xù)下跌釋放部分焦煤需求，煤礦出貨尚可，本期小幅去庫，且有望延續(xù)去庫節(jié)奏，但當(dāng)前庫存水平仍處高位。昨日煉焦煤線上競拍成交量43.4萬噸，流拍率28.7%。蒙煤節(jié)后通關(guān)量尚未完全恢復(fù)，口岸市場氛圍冷清，實際成交有限，監(jiān)管區(qū)庫存處于高位。焦煤現(xiàn)貨市場偏弱運行，期貨市場預(yù)計震蕩偏弱運行。
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