>> 招商證券-政策點(diǎn)評(píng)報(bào)告：經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注的19條重要增量信-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張夏 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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3月6日，經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)召開(kāi)，重要增量信息頻出。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，有19條重要增量信息值得重點(diǎn)關(guān)注。整體來(lái)看，發(fā)布會(huì)科技含量高，多項(xiàng)增量政策聚焦科技，包括擬推出債券市場(chǎng)的“科技板”、擬設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、擬擴(kuò)大科技創(chuàng)新技術(shù)改造再貸款規(guī)模。除科技支持政策外：提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案、分行業(yè)化解結(jié)構(gòu)性矛盾、新增兩項(xiàng)貸款貼息政策、公募基金改革方案、長(zhǎng)期資金考核等政策文件也有望陸續(xù)推出。
央行：
1、降準(zhǔn)：“目前金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率平均為6.6%，還有下行空間”。
2、降息：“中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間”。
3、資本市場(chǎng)：“與證監(jiān)會(huì)探索常態(tài)化的制度安排，支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展與證監(jiān)會(huì)探索常態(tài)化的制度安排，支持資本市場(chǎng)發(fā)展”。
4、優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款：“進(jìn)一步擴(kuò)大再貸款規(guī)模，從目前的5千億擴(kuò)大到8千至1萬(wàn)億，更好滿足企業(yè)的融資需求。降低再貸款利率…擴(kuò)大再貸款支持范圍，大幅提高政策的覆蓋面”。
5、創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)的“科技板”：“一是支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權(quán)投資的資金來(lái)源。二是支持成長(zhǎng)期、成熟期科技型企業(yè)發(fā)行中長(zhǎng)期債券，用于加大科技創(chuàng)新領(lǐng)域的研發(fā)投入、項(xiàng)目建設(shè)、并購(gòu)重組等。三是支持投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等發(fā)行長(zhǎng)期限科技創(chuàng)新債券，帶動(dòng)更多資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技?！?br> 6、化債進(jìn)度：“到2024年末，與2023年初相比，約有40%的融資平臺(tái)通過(guò)市場(chǎng)退出、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型等方式，退出了融資平臺(tái)的序列…2024年末，融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)性金融債務(wù)規(guī)模約14.8萬(wàn)億元，較2023年初下降25%左右。這些經(jīng)營(yíng)性金融債務(wù)中約3/4集中在東中部經(jīng)濟(jì)大省，這些省份自身的化債能力很強(qiáng)。
2024年四季度，融資平臺(tái)新發(fā)行債券平均利率為2.67%”。
財(cái)政部：
1、財(cái)政空間：“為應(yīng)對(duì)內(nèi)外部可能出現(xiàn)的不確定因素，中央財(cái)政還預(yù)留了充足的儲(chǔ)備工具和政策空間”
2、新增貸款貼息政策：“新增實(shí)施兩項(xiàng)貸款貼息政策，激發(fā)消費(fèi)動(dòng)力。一項(xiàng)是對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的個(gè)人消費(fèi)貸款，給予財(cái)政貼息，減輕當(dāng)期支出壓力。另一項(xiàng)是對(duì)餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托幼、家政這些與老百姓生活密切相關(guān)的領(lǐng)域，財(cái)政對(duì)經(jīng)營(yíng)主體貸款分類(lèi)給予貼息，降低融資成本，增加更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給”。
3、促民生：“對(duì)老年人，今年將提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金、適當(dāng)提高退休職工養(yǎng)老金水平…加強(qiáng)對(duì)失能老年人照護(hù)服務(wù)的支持。對(duì)幼兒，發(fā)放育兒補(bǔ)貼，建立學(xué)前教育國(guó)家資助制度。對(duì)學(xué)生，進(jìn)一步提高資助補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大政策覆蓋面，延續(xù)實(shí)施國(guó)家助學(xué)貸款免息和本金延期償還政策等…對(duì)城鄉(xiāng)居民，將基本醫(yī)保人均財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)提高30元，達(dá)到每人每年700元。對(duì)低收入群體，持續(xù)提高補(bǔ)貼水平，落實(shí)對(duì)特困人員、低保對(duì)象等困難群體的保障政策。對(duì)就業(yè)困難群體，綜合采取就業(yè)補(bǔ)貼、失業(yè)保障、技能培訓(xùn)、公益性崗位等措施，促進(jìn)穩(wěn)崗就業(yè)，獲得穩(wěn)定的收入”。
4、化債成果：“通過(guò)債務(wù)置換有效帶動(dòng)平臺(tái)退出，從去年四季度情況看，置換政策實(shí)施后平臺(tái)減少4680家，占全年減少總數(shù)的三分之二以上”。
發(fā)改委：
1、提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案：“近期，制定了《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，很快將公布實(shí)施”。
2、國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金：“我們將組建國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，帶動(dòng)地方資金、社會(huì)資本近1萬(wàn)億元”。
3、教育：“推進(jìn)優(yōu)質(zhì)本科擴(kuò)容，進(jìn)一步增加‘雙一流’建設(shè)高校本科招生規(guī)模，去年擴(kuò)招1.6萬(wàn)人，今年力爭(zhēng)再增加2萬(wàn)人”。
4、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾：“近期，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)研究了化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的政策措施，我們將分行業(yè)出臺(tái)具體方案”。
證監(jiān)會(huì)：
1、公募基金改革方案：“證監(jiān)會(huì)在即將推出的公募基金改革方案中，也將進(jìn)一步提高公募基金三年以上長(zhǎng)周期考核比重”。
2、長(zhǎng)期資金長(zhǎng)周期考核政策文件：“財(cái)政部、人社部等部門(mén)正積極推進(jìn)長(zhǎng)期資金長(zhǎng)周期考核政策文件的制定修訂工作”。
3、中長(zhǎng)期資金入市情況：去年9月以來(lái)，保險(xiǎn)資金、各類(lèi)養(yǎng)老金在A股市場(chǎng)凈買(mǎi)入約2900億元。
商務(wù)部：
1、穩(wěn)外貿(mào)：“我們將推動(dòng)新設(shè)一批跨境電商綜試區(qū)，來(lái)支持跨境電商和海外倉(cāng)，大力拓展中間品貿(mào)易、綠色貿(mào)易。服務(wù)貿(mào)易還有很大發(fā)展空間?！?br> 2、中美貿(mào)易：“上個(gè)月，我也分別向美國(guó)新任商務(wù)部長(zhǎng)和貿(mào)易代表致信，希望通過(guò)平等對(duì)話磋商解決各自關(guān)切，雙方可在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候見(jiàn)面，雙方團(tuán)隊(duì)也可盡早進(jìn)行溝通?！?br> 總結(jié)：整體來(lái)看，發(fā)布會(huì)科技含量高，吳清提到“經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)快變成科技主題記者會(huì)了”，有多項(xiàng)增量政策聚焦科技，包括擬推出債券市場(chǎng)的“科技板”、擬設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基、擬擴(kuò)大科技創(chuàng)新技術(shù)改造再貸款規(guī)模到8000-10000億。除科技支持政策外：提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案、分行業(yè)化解結(jié)構(gòu)性矛盾、新增兩項(xiàng)貸款貼息
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