>> 東莞證券-半導(dǎo)體行業(yè)雙周報：人工智能政策支持力度有望加大-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
大小： |
1007KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉夢麟,陳偉光 |
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半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：截至2025年3月6日，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周（2025/02/21-2025/03/06）累計(jì)上漲5.69%，跑贏滬深300指數(shù)5.00個百分點(diǎn)；2025年以來申萬半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲15.34%，跑贏滬深300指數(shù)14.80個百分點(diǎn)。
細(xì)分板塊漲跌幅：截至2025年3月6日，申萬半導(dǎo)體板塊各細(xì)分指數(shù)近兩周漲多跌少，漲跌幅從高到低依次為：SW數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（10.93%）＞SW半導(dǎo)體材料（4.96%）＞SW半導(dǎo)體設(shè)備（3.94%）＞SW模擬芯片設(shè)計(jì)（2.59%）＞SW分立器件（0.16%）＞SW集成電路封測（-0.50%）。
近兩周部分新聞和公司動態(tài)：（1）阿里巴巴計(jì)劃未來三年投入3800億元用于AI和云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施；（2）WSTS：2024年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模為6280億美元，同比增長19.1%；（3）英偉達(dá)：第四財季凈利潤220.91億美元，同比增長80%；（4）OpenAI正推出GPT4.5研究預(yù)覽版；（5）江波龍：企業(yè)級存儲業(yè)務(wù)2024年銷售規(guī)模預(yù)計(jì)9億元；（6）有研硅：擬收購高頻（北京）科技股份有限公司約60%股權(quán)，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：（7）拓荊科技：2024年凈利潤6.88億元，同比增長3.91%。
周報觀點(diǎn)：《2025年國務(wù)院政府工作報告》中指出，持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動，將數(shù)字技術(shù)與制造優(yōu)勢、市場優(yōu)勢更好結(jié)合起來，支持大模型廣泛應(yīng)用；發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端；加快互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化全國算力資源布局，以推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力。我們認(rèn)為，人工智能是科技行業(yè)成長的核心驅(qū)動力，也是世界各國科技競爭的主戰(zhàn)場，以DeepSeek為代表的國產(chǎn)大模型持續(xù)降本增效，有助于加速AI應(yīng)用場景落地，而國家政策大力支持，也將推動AI手機(jī)與PC、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車與智能機(jī)器人等新一代智能終端加速普及，上游算力、下游終端與應(yīng)用公司有望受益；半導(dǎo)體設(shè)備與材料方面，近期有研硅、芯源微等材料、設(shè)備企業(yè)先后披露并購重組計(jì)劃，參考海外應(yīng)用材料、拉姆研究、德州儀器等企業(yè)成長路徑，設(shè)備、材料、模擬龍頭企業(yè)多通過并購整合實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)拓展，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，我們認(rèn)為國內(nèi)相關(guān)上市公司有望通過并購實(shí)現(xiàn)自身外延式擴(kuò)張，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，建議關(guān)注相關(guān)設(shè)備、材料平臺型企業(yè)。
風(fēng)險提示：終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期、價格競爭加劇等。
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