久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　我們在2024年11月30日外發(fā)的《計(jì)算機(jī)行業(yè)年度策略：國產(chǎn)化形勢持續(xù)向好，重點(diǎn)關(guān)注推理、AI應(yīng)用和液冷需求》中提出了“o1的問世”“讓Agent也步入了發(fā)展的快車道，AI在應(yīng)用軟件層的發(fā)展?jié)摿ω酱尫拧?。DeepSeek - R1發(fā)布后，大模型成本顯著下降，開源陣營在性能上實(shí)現(xiàn)超越。至此，AI應(yīng)用集齊全面落地的三大關(guān)鍵要素，這一階段具有里程碑式意義。
　　要素一：邏輯推理能力提升。OpenAI的o1開啟了大模型邏輯推理能力的提升路徑，DeepSeek首次公開驗(yàn)證了強(qiáng)化學(xué)習(xí)對于大模型推理能力提升的有效性。
　　要素二：推理成本下降。DeepSeek作為大模型領(lǐng)域的“拼多多”，開啟了大模型的低成本訓(xùn)練路徑。DeepSeek通過MLA和DeepSeek MoE架構(gòu)減少了模型架構(gòu)方面的算力消耗，同時(shí)在訓(xùn)練架構(gòu)上展現(xiàn)出了強(qiáng)大的軟硬協(xié)同優(yōu)化能力，實(shí)現(xiàn)了FP8混合精度訓(xùn)練框架、DualPipe算法、跨節(jié)點(diǎn)All-to-All通信內(nèi)核等一系列創(chuàng)新。在API調(diào)用成本僅為o11/30的基礎(chǔ)上，DeepSeek推理服務(wù)理論毛利率水平高達(dá)到84.5%。在帶寬和顯存落后的H800上，較英偉達(dá)H200實(shí)現(xiàn)了151%的性能超越
　　要素三：開源陣營的性能超越。DeepSeek的R1和V3模型不光追平了最先進(jìn)的閉源模型的能力，同時(shí)在成本上形成了明顯的優(yōu)勢，代表了更先進(jìn)的模型發(fā)展方向，讓開源大模型在先進(jìn)性上首次超越了閉源大模型。DeepSeek的開源條款更加開放，同時(shí)將核心代碼悉數(shù)開源，極大地促進(jìn)了應(yīng)用的落地和技術(shù)的推廣。開源生態(tài)的發(fā)展，彌補(bǔ)了中國企業(yè)上云（特別是公有云）比例偏低的劣勢，國內(nèi)B端大模型應(yīng)用的也可以通過私有化部署加速展開。
　　隨著AI應(yīng)用進(jìn)入爆發(fā)期，企業(yè)級部署需求呼之欲出，醫(yī)療、政務(wù)、Manus等應(yīng)用落地都成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)，騰訊、阿里、字節(jié)、小米等科技大廠也在加速AI投入，實(shí)現(xiàn)向下個(gè)時(shí)代的布局。雖然大模型推理成本在下降，但是由此帶來的應(yīng)用爆發(fā)有望帶來更多的應(yīng)用需求，成為下一階段拉動算力增長的主要驅(qū)動力?？紤]到中國有互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的領(lǐng)先優(yōu)勢、在數(shù)據(jù)端的長期積累和龐大的工程師團(tuán)隊(duì)，在底層模型能力實(shí)現(xiàn)突破以后，我們在AI應(yīng)用的發(fā)展有望實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際局勢的不確定性；下游企業(yè)削減開支。