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一、行情回顧與后市展望
　　3月7日，焦炭、期貨主力合約2505在前一日觸底回升后延續(xù)反彈，焦煤漲幅相對較大。
　　1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術面走勢：
　　3月7日，焦炭、焦煤2505合約日線KDJ指標均金叉。焦炭、焦煤2505合約日線MACD綠柱均有所收窄。
　　1.2后市展望：
　　焦炭方面，1月上旬至2月中旬獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量維持在51.4-51.9萬噸區(qū)間小幅波動，但最近兩周滑落至50.3萬噸創(chuàng)去年5月上旬以來新低；去年8月中旬至春節(jié)前一周鋼廠持續(xù)補充焦炭庫存至716.2萬噸（2022年3月下旬以來新高），但近6周明顯回落至679.2萬噸，降幅達5.2%；港口焦炭庫存重拾升勢，創(chuàng)去年7月下旬以來新高；春節(jié)后至2月21日焦化廠焦炭庫存增幅較大，創(chuàng)2023年5月中旬以來新高，但近2周明顯回落至春節(jié)當周水平；噸焦平均利潤表現(xiàn)為連續(xù)9周虧損，但最近一周虧損幅度有所收窄。
　　焦煤方面，近4周洗煤廠產(chǎn)量、開工率自2020年2月中旬以來新低明顯回升后增幅收窄；近4周洗煤廠精煤庫存自去年11月底以來新低震蕩回升、再度走高，原煤庫存整體上有所回落，恢復至1月上旬水平；春節(jié)當周及其后5周，鋼廠煉焦煤庫存自去年2月下旬以來新高明顯回落；焦化廠煉焦煤庫存自去年2月中旬以來新高大幅下滑，再創(chuàng)去年8月底以來新低；港口煉焦煤庫存自2021年7月初以來新高連續(xù)9周回落，創(chuàng)去年9月上旬以來新低。
　　從煤焦基本面綜合來看，鋼材五大品種產(chǎn)量連續(xù)4周回升后轉為回落，但日均鐵水產(chǎn)量再度走高至去年12月中旬以來新高；需求連續(xù)4周恢復，重回去年12月下旬水平；鋼材社會庫存開始小幅去化，鋼材鋼廠庫存連續(xù)2周去化，且螺紋鋼庫存明顯低于近年同期，僅熱卷社會庫存相對偏高；焦炭現(xiàn)貨連續(xù)10輪下跌，焦炭單噸利潤連續(xù)9周虧損但最近一周有所減虧；近6周鋼廠焦炭庫存有所去化，焦炭高供應壓力開始緩解；焦化廠對煉焦煤超預期降庫，鋼廠也對煉焦煤積極去庫；港口煉焦煤庫存自高位連續(xù)9周回落，顯示焦煤高供應壓力明顯緩解，但仍需通過下游需求恢復情況來驗證。
　　消息面上：（1）3月6日，國家發(fā)改委主任鄭柵潔在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，國家發(fā)展改革委將分行業(yè)出臺化解重點產(chǎn)業(yè)結構矛盾的具體方案，推動落后低效產(chǎn)能退出，擴大中高端產(chǎn)能供給，讓供給側更好適應市場需求變化。（2）國家發(fā)改委提請全國人大會議審議的《關于2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》提出，“持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組?！保?）政府工作報告提出，今年赤字率擬提升1個百分點，赤字規(guī)模增加1.6萬億元，一般公共預算支出擬增加1.2萬億元，擬發(fā)行超長期特別國債增加3000億元，擬安排地方政府專項債券增加5000億元，更大力度促進樓市股市健康發(fā)展，推進收購存量商品房等。
　　目前焦炭、焦煤市場基本面有所好轉，但受到消息面特別是美國對來自中國的商品再加征10%關稅、今年國內將延續(xù)粗鋼產(chǎn)量調控政策且有消息稱年內將壓減5000萬噸鋼鐵產(chǎn)量導致預期鋼鐵原料需求萎縮進而鋼材成本下滑等因素的驅動，焦炭、焦煤期貨價格偏弱震蕩的趨勢較為明顯。盡管超跌之后會有階段性反彈，但3月份焦炭、焦煤市場難以恢復春節(jié)前的供需狀態(tài)和交易信心。在交易策略上，待階段性反彈告一段落時機適當賣出保值或投資為佳。