久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

重大資產(chǎn)重組交易方案公布，協(xié)同賦能有望打開新發(fā)展空間
　　公司重大資產(chǎn)重組公告：公司公告擬以8.3億元收購歐易生物63.21%股權(quán)，其中定增股份支付5.73億元（定增價(jià)格19.29元/股），現(xiàn)金支付2.56億元；同時(shí)募集2.69億元配套資金。收購尚未完成，并表時(shí)點(diǎn)未定，不考慮歐易生物并購后的影響，僅預(yù)測上市公司原有業(yè)務(wù)部分，我們維持2024-2026年歸母凈利潤預(yù)測1.24/1.54/1.94億元，對應(yīng)EPS預(yù)測0.74/0.92/1.15元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)33.8/27.2/21.7倍PE，資產(chǎn)重組協(xié)同賦能有望打開發(fā)展空間，維持“買入”評級。
　　資產(chǎn)成長性較高，業(yè)績承諾較好，綁定現(xiàn)有管理層、理順利益
　　歐易生物2022年、2023年、2024年1-9月，收入分別為2.68、3.08、2.68億元，歸母凈利潤分別為-983.21萬元、3,062.67萬元、4,318.56萬元。預(yù)計(jì)歐易生物近3年收入增速約15%-20%左右。歐易生物管理層等承諾2025-2027年累計(jì)凈利潤不低于2.7億元。股份支付部分鎖定期12個(gè)月，同時(shí)原股東和管理層仍持有剩余約37%股權(quán)，長期綁定原有管理層，利益保持一致。
　　交易相對劃算，或略增厚公司EPS
　?。?）靜態(tài)來看，嘉必優(yōu)對歐易生物股東定增價(jià)位對應(yīng)公司2024年凈利潤26倍PE，預(yù)計(jì)對歐易生物收購估值約24倍PE（假設(shè)預(yù)計(jì)2024年歐易生物凈利潤0.56億元），合并后EPS略有點(diǎn)增厚。（2）動態(tài)來看，歐易生物承諾2025-27年凈利潤累計(jì)不低于2.7億元，平均每年0.9億元，估值約15倍PE，假設(shè)2025年0.7億利潤，對應(yīng)19倍PE，嘉必優(yōu)定增價(jià)位對應(yīng)2025年約21倍PE，交易相較劃算。（3）可比公司諾禾致源市值對應(yīng)2024年凈利潤約40倍PE，交易相對劃算。
　　立足AI+醫(yī)療領(lǐng)域，重組有望強(qiáng)化研發(fā)實(shí)力，協(xié)同賦能有望打開想象空間
　　歐易生物立足AI+醫(yī)療領(lǐng)域，向新材料、化妝品等其他領(lǐng)域擴(kuò)張，估值仍有提升空間。資產(chǎn)重組完成后，上市公司多組學(xué)與生物信息學(xué)底層技術(shù)能力有望提升，雙方協(xié)同賦能有望打開新空間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：出生率下滑風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、重組不確定性風(fēng)險(xiǎn)