>> 方正證券-策略周報(bào)：加快組織實(shí)施和超前布局重大科技項(xiàng)目，關(guān)注科技與新消費(fèi)雙主線-250308
| 上傳日期： |
2025/3/9 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王玉,薛懷寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)：
《政府工作報(bào)告》提出“加快組織實(shí)施和超前布局重大科技項(xiàng)目”“推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)”“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)”等多項(xiàng)工作任務(wù)。報(bào)告提出了具身智能、6G、人工智能手機(jī)和智能機(jī)器人、零基預(yù)算改革、因城施策調(diào)減限制性措施、投資于人、新型離岸貿(mào)易、獨(dú)角獸企業(yè)和瞪羚企業(yè)等新詞，展現(xiàn)未來(lái)發(fā)展方向，涵蓋科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)改革、民生保障等領(lǐng)域，體現(xiàn)政府對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的全方位布局。具身智能、6G、人工智能手機(jī)和智能機(jī)器人推動(dòng)前沿技術(shù)突破，零基預(yù)算改革優(yōu)化財(cái)政支出，因城施策調(diào)減限制性措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，投資于人加大民生投入，新型離岸貿(mào)易助力外貿(mào)新模式，獨(dú)角獸企業(yè)和瞪羚企業(yè)扶持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)主席吳清：深化多層次資本市場(chǎng)改革，增強(qiáng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力包容性。全國(guó)人大記者會(huì)上證監(jiān)會(huì)主席吳清就資本市場(chǎng)改革方向作出部署，明確將以深化投融資綜合改革為牽引，加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，重點(diǎn)增強(qiáng)多層次市場(chǎng)體系的包容性。證監(jiān)會(huì)將深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等板塊改革，在發(fā)行上市、信息披露、板塊定位等方面優(yōu)化差異化安排，引導(dǎo)資源向新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)領(lǐng)域集聚，支持創(chuàng)新轉(zhuǎn)型與綠色發(fā)展。
我國(guó)軍費(fèi)增速連續(xù)三年增長(zhǎng)7.2%，政府工作報(bào)告提出要推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。根據(jù)3月5日公布的2025年中央和地方財(cái)政預(yù)算草案報(bào)告，2025年我國(guó)國(guó)防支出為17846.65億元，增長(zhǎng)7.2%，自2023年以來(lái)增幅連續(xù)三年持平。以2025年GDP增速5%、國(guó)防預(yù)算完成率100%測(cè)算，2025年我國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支約占GDP的1.26%。2024年我國(guó)國(guó)防支出16652.08億元，預(yù)算完成率100%，軍費(fèi)使用執(zhí)行力正逐步加強(qiáng)。2025年政府工作報(bào)告中明確要求國(guó)防軍隊(duì)建設(shè)要“深入推進(jìn)練兵備戰(zhàn)，加快發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力”；新質(zhì)生產(chǎn)力方向要“推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”、“培育量子科技、具身智能、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)”、“加快制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”等?？倳?shū)記強(qiáng)調(diào)要“把握新興領(lǐng)域發(fā)展特點(diǎn)規(guī)律，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力同新質(zhì)戰(zhàn)斗力高效融合、雙向拉動(dòng)”。
國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資"航母基金"啟航，萬(wàn)億資本護(hù)航硬科技“未來(lái)賽道”。國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在全國(guó)人大經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，國(guó)家正推動(dòng)設(shè)立"航母級(jí)"國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，預(yù)測(cè)將吸引帶動(dòng)近萬(wàn)億資金，以"投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技"為核心戰(zhàn)略，重點(diǎn)錨定人工智能、量子科技、氫能儲(chǔ)能等前沿領(lǐng)域，同步覆蓋政府工作報(bào)告提及的生物制造、具身智能、6G等創(chuàng)新賽道。該基金采用20年超長(zhǎng)存續(xù)期設(shè)計(jì)，通過(guò)"國(guó)家隊(duì)"資本撬動(dòng)社會(huì)資金形成萬(wàn)億級(jí)投資矩陣，著力破解科創(chuàng)企業(yè)早期融資難題，加速原創(chuàng)性技術(shù)突破和科技成果轉(zhuǎn)化。
大力提振消費(fèi)，提出十條措施。政府將通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)提振消費(fèi)，包括制定提升消費(fèi)能力、增加優(yōu)質(zhì)供給、改善消費(fèi)環(huán)境的措施，促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。發(fā)行3000億元特別國(guó)債支持以舊換新，多渠道促進(jìn)居民增收，特別是中低收入群體。放寬準(zhǔn)入、減少限制、優(yōu)化監(jiān)管，擴(kuò)大健康、養(yǎng)老等服務(wù)供給，創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，加快數(shù)字、綠色、智能消費(fèi)發(fā)展。落實(shí)休假制度，釋放文化、旅游消費(fèi)潛力，完善免稅店政策，擴(kuò)大入境消費(fèi)。同時(shí)，深化國(guó)際消費(fèi)中心城市建設(shè)，完善縣域商業(yè)體系和消費(fèi)統(tǒng)計(jì)制度，強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。
北交所熱度攀升，科技與新消費(fèi)賽道受關(guān)注。本周北證50指數(shù)上漲6.45%，持續(xù)跑贏主要市場(chǎng)指數(shù)，市場(chǎng)活躍度提升。國(guó)防軍工、環(huán)保、美容護(hù)理等行業(yè)漲幅居前，資金聚焦高成長(zhǎng)賽道。北交所主題基金與指數(shù)基金全線上漲，表明資金持續(xù)流入，為市場(chǎng)提供支撐。投資方向上，建議關(guān)注科技與新消費(fèi)主線，如運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)龍頭康比特，以及在智能制造、軍工產(chǎn)業(yè)鏈方面具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
本周北交所共有4家公司更新審核動(dòng)態(tài)。本周北交所共有4家公司更新審核動(dòng)態(tài)。開(kāi)發(fā)科技提交注冊(cè)，建院股份、奧美森更新問(wèn)詢(xún)信息，晶華光學(xué)終止審核。
本周市場(chǎng)情況綜述：截至2025年3月7日，本周北證50指數(shù)上漲6.45%，跑贏科創(chuàng)50指數(shù)3.78pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.84pct，跑贏滬深300指數(shù)5.06pct；近一年，北證50指數(shù)上漲55.01%，跑贏科創(chuàng)50指數(shù)18.59pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)34.68pct，跑贏滬深300指數(shù)43.95pct。
本周北交所共有245家公司上漲，18家公司下跌，漲幅前三的公司為浩淼科技、中航泰達(dá)、立方控股，周漲跌幅分別為163.61%、102.47%、89.61%；本周北證50成份股共有45家上漲，5家下跌，漲幅前三的公司為機(jī)科股份、恒進(jìn)感應(yīng)、星辰科技，周漲跌幅分別為39.98%、30.09%、23.21%。
本周北交所23個(gè)行業(yè)全部上漲，漲幅前三的行業(yè)為環(huán)保、國(guó)防軍工、通信，漲幅分別為22.39%、20.81%、20.34%。
公募基金表現(xiàn)：截至2025年3月7日，本周北交所主題基金9只上漲，易方達(dá)北交所精選兩年定開(kāi)A本周上漲幅度最大，漲幅為7.51%。本周北交所指數(shù)基金全部上漲，創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強(qiáng)A本周上漲幅度最大，漲幅為6.83%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、政策支持不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、
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