>> 中郵證券-微盤股指數(shù)周報：高波風(fēng)格再起，警惕后續(xù)風(fēng)險-250308
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
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| 1716KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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投資要點
本周微盤收復(fù)上周失地進一步上漲，迫近前期高點。但結(jié)構(gòu)上是高波動風(fēng)格領(lǐng)漲，擴散指數(shù)反而下跌，說明整體走勢正在分化，警惕后面可能有調(diào)整風(fēng)險。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周萬得微盤股指數(shù)上漲3.67%，在38個寬基指數(shù)當中排名第7。近一月萬得微盤股指數(shù)上漲12.33%，在38個寬基指數(shù)當中排名第8。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲1.17%，在38個寬基指數(shù)當中排名第13。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲67.07%，在38個寬基指數(shù)當中排名第1。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是貝塔因子(本周0.28，歷史平均0.007)、未復(fù)權(quán)股價因子(本周0.277，歷史平均-0.015)、非流動性因子(本周0.158，歷史平均0.039)、過去一年波動率因子(本周0.078，歷史平均-0.031)、pe_ttm倒數(shù)因子(本周0.073，歷史平均0.018)，后五的是自由流通比例因子(本周-0.237，歷史平均0.012)、杠桿因子(本周-0.194，歷史平均-0.007)、殘差波動率因子(本周-0.123，歷史平均-0.041)、非線性市值因子(本周-0.12，歷史平均-0.033)、對數(shù)市值因子(本周-0.12，歷史平均-0.033)。
擴散指數(shù)模型
從3月7日表格結(jié)果來看，擴散指數(shù)繼續(xù)回落，本周微盤股指數(shù)雖然持續(xù)上漲，但是結(jié)構(gòu)持續(xù)分化。從未來的趨勢看，可能還會保持在中高位震蕩。左側(cè)閾值法和右側(cè)閾值法均已經(jīng)給出空倉信號。首次閾值法于2025年2月10日收盤收0.925觸發(fā)空倉信號。延遲閾值法于2025年2月19日收盤給予了空倉信號。雙均線法于2025年1月24日收盤給予了開倉的信號。
日歷效應(yīng)
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風(fēng)險提示：
政策風(fēng)險；輿情風(fēng)險；流動性風(fēng)險。
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