>> 國證國際-醫(yī)美行業(yè)動態(tài)點評：38大促期間毛戈平、珀萊雅、巨子生物、上美股份表現(xiàn)尤爲(wèi)亮眼-250310
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
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| 344KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國證國際 |
| 評級： |
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作者： |
謝欣洳 |
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事件：3月8日，一年一度的三八大促收官。
報告摘要
我們主要分兩大電商平臺來闡述：
天貓平臺：
TOP4穩(wěn)居榜單，國貨品牌市場占比穩(wěn)定。根據(jù)天貓美妝全周期品牌成交榜（2025年3月3日20:00至3月8日）顯示，TOP20榜單中，國貨品牌占比達(dá)25%，與2024年（2024年2月28日至3月8日）的比例持平。
按品牌進(jìn)行分析，珀萊雅蟬聯(lián)冠軍；巨子生物旗下的可復(fù)美位列第8名，較2024年提升了5個名次，根據(jù)青眼情報數(shù)據(jù)顯示，其明星產(chǎn)品膠原棒在李佳琦3.8美妝節(jié)直播間預(yù)定數(shù)量超9萬件；毛戈平排第16名，近兩年來首次進(jìn)入榜單，其魚子醬面膜和琉璃黑曜羽翼氣墊分別在李佳琦直播間預(yù)定超1萬件和2萬件；珀萊雅集團(tuán)旗下的彩妝品牌——彩棠亦是近兩年來首次入選TOP20，其通過李佳琦3.8美妝節(jié)直播間的6款單品實現(xiàn)超900萬GMV。
抖音平臺：
根據(jù)青眼情報數(shù)據(jù)顯示，在2025抖音商城38好物節(jié)（2025年2月24日至3月8日）期間，美妝類目GMV突破113億元，相較于2024年3.8大促（2024年3月1日至3月8日）增長約72%。具體按類目細(xì)分情況如下：
護(hù)膚類目：
護(hù)膚類目總GMV超84億元，相較于去年3.8大促提升65%。在TOP20榜單中，頭部品牌的集中度以及國產(chǎn)品牌的數(shù)量出現(xiàn)一定程度的下滑。上美股份旗下的韓束品牌表現(xiàn)突出，穩(wěn)居市場榜首，市場份額達(dá)4.3%。從帶貨方式來看，35%的品牌達(dá)人推廣GMV貢獻(xiàn)率超過50%，其中，后、資生堂等品牌達(dá)人推廣GMV貢獻(xiàn)率超70%。
彩妝香水類目：
彩妝類目總GMV超24億元，同比增長106%。CR20較去年下滑3.2個百分點至今年的28%，品牌競爭激烈，但國貨品牌數(shù)量有所增加。值得重點關(guān)注的是，毛戈平彩妝在大促期間GMV達(dá)5000萬-7500萬元，排第1名，相較于去年3.8大促排名提升了7名，市場份額約2.6%。達(dá)人推廣是毛戈平彩妝主要的帶貨方式，GMV貢獻(xiàn)率超一半，其中帶貨能力最高的達(dá)人——陳三廢姐弟對GMV貢獻(xiàn)率為17%。
綜合38大促情況，港股標(biāo)的巨子生物（2367.HK）、毛戈平（1318.HK）、上美股份（2145.HK），A股標(biāo)的珀萊雅（603605.SH）等公司表現(xiàn)十分優(yōu)異，我們建議持續(xù)關(guān)注。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加??；政策風(fēng)險；銷售不及預(yù)期；居民消費(fèi)水平下降等。
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