>> 長(zhǎng)江期貨-飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250313
| 上傳日期： |
2025/3/13 |
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| 664KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葉天,劉漢緣 |
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生豬：
3月13日遼寧現(xiàn)貨13.7-14元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；河南14.2- 14.6元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；四川14.6-15.2元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；廣東15.6-16.2元/公斤，較上日漲0.2元/公斤，今日早間豬價(jià)小幅下跌。3月生豬出欄增加，且體重偏高，目前肥標(biāo)價(jià)差收縮，前期壓欄以及二育養(yǎng)殖戶出欄意愿增強(qiáng)，而終端消費(fèi)增量有限，屠企大多虧損，豬價(jià)上方承壓，但豬價(jià)跌至14元/公斤附近，養(yǎng)殖端惜售、二次育肥逢低進(jìn)場(chǎng)仍存以及屠宰企業(yè)也會(huì)考慮凍品入庫，均支撐價(jià)格，短期豬價(jià)圍繞14元/公斤震蕩整理，關(guān)注二育和屠宰凍品入庫介入情況。中長(zhǎng)期來看，能繁母豬存欄2024年5-11月持續(xù)緩增，生產(chǎn)性能提升，在疫情平穩(wěn)情況下，3-9月供應(yīng)呈增加態(tài)勢(shì)，上半年消費(fèi)淡季，在供強(qiáng)需弱格局下，豬價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)加劇，向成本回歸，關(guān)注二育介入造成供應(yīng)后移、凍品入庫以及飼料價(jià)格波動(dòng)對(duì)價(jià)格的擾動(dòng)；12-1月產(chǎn)能小幅下滑，接近均衡區(qū)間上限，供應(yīng)壓力仍大，遠(yuǎn)期價(jià)格承壓。策略上，短期現(xiàn)貨跌幅有限，近月修復(fù)基差，相對(duì)較強(qiáng)，等待反彈承壓做空機(jī)會(huì)，05壓力位13500-13600、07壓力位13500- 13700、09壓力位14300-14500，可以逢高賣05虛值看漲期權(quán)收獲權(quán)利金；產(chǎn)能去化緩慢，遠(yuǎn)月供應(yīng)壓力仍大，反套暫時(shí)觀望。（數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)部、我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）
◆雞蛋：
3月13日山東德州報(bào)價(jià)3.05元/斤，較上日穩(wěn)定；北京報(bào)價(jià)3.45元/斤，較上日穩(wěn)定。前期蛋價(jià)反彈后延養(yǎng)積極性增加，疊加3月?lián)Q羽及前期補(bǔ)苗開產(chǎn)陸續(xù)增多，雞蛋供應(yīng)逐漸增加，蛋價(jià)回調(diào)，不過低蛋價(jià)會(huì)刺激渠道及下游需求增加，回調(diào)空間預(yù)計(jì)有限，大幅跌破2月低點(diǎn)或相對(duì)困難。長(zhǎng)期來看，高養(yǎng)殖利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)24年10月-25年2月補(bǔ)欄積極性高，對(duì)應(yīng)二季度新開產(chǎn)蛋雞較多，供應(yīng)持續(xù)增加，不過在雞苗供應(yīng)偏緊、雞齡結(jié)構(gòu)偏老背景下，需要關(guān)注老雞淘汰或換羽對(duì)階段性供應(yīng)的影響。當(dāng)前盤面05基本平水現(xiàn)貨，短期蛋價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇，盤面或跟隨偏弱表現(xiàn)；中長(zhǎng)期供應(yīng)壓力增加，遠(yuǎn)月估值相對(duì)承壓，同時(shí)關(guān)注原料成本波動(dòng)對(duì)遠(yuǎn)月估值擾動(dòng)。策略上05謹(jǐn)慎抄底，關(guān)注3100-3150支撐；08、09大邏輯偏空對(duì)待，關(guān)注飼料端及淘汰擾動(dòng)。關(guān)注淘雞及換羽開產(chǎn)、各環(huán)節(jié)庫存。（數(shù)據(jù)來源：蛋e網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊）
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