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受美聯(lián)儲(chǔ)降息、AI大模型技術(shù)突破等多重利好因素疊加影響，港股市場(chǎng)在2025年表現(xiàn)持續(xù)亮眼。景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF，一鍵配置香港市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)科技公司，值得投資者在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下重點(diǎn)關(guān)注。
　　2025年以來，港股市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)亮眼。港股上漲主要原因：1）美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，香港市場(chǎng)流動(dòng)性改善；2）南向資金持續(xù)流入，情緒高亢；3）大模型取得突破，推動(dòng)全球AI浪潮。
　　從靜態(tài)估值來看，港股市場(chǎng)仍有上漲空間。恒生指數(shù)的市盈率為10.55，位于近五年68%的分位；恒生科技指數(shù)的市盈率為23.29，處于近五年25%的較低分位數(shù)水平。橫向?qū)Ρ热蚋魇袌?chǎng)代表性指數(shù)市盈率，可以看到恒生指數(shù)整體估值仍處于偏低水平。
　　細(xì)分賽道表現(xiàn)亮眼，驅(qū)動(dòng)港股科技新動(dòng)能。新能源汽車：政策助推新能源汽車行業(yè)持續(xù)發(fā)展，龍頭企業(yè)營(yíng)收持續(xù)提升，加快技術(shù)創(chuàng)新。生物醫(yī)藥：生物醫(yī)藥市場(chǎng)空間廣闊，細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，政策鼓勵(lì)支持優(yōu)秀生物醫(yī)藥公司赴港上市。
　　中證港股通科技指數(shù)（931573.CSI）從港股通范圍內(nèi)選取50只市值較大、研發(fā)投入較高且營(yíng)收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)科技龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。
　　指數(shù)特色：1）大市值風(fēng)格：1000億港元以上市值的成分股數(shù)量有18只，權(quán)重占比達(dá)到了82%；2）電子與汽車行業(yè)權(quán)重高：指數(shù)在電子和汽車的權(quán)重占比分別為24.19%和20.51%；3）與恒生科技指數(shù)相比，醫(yī)藥板塊權(quán)重明顯偏高。
　　指數(shù)表現(xiàn)：近十年，中證港股通科技指數(shù)具有較為出色的收益特征，優(yōu)于主流寬基指數(shù)。指數(shù)年化收益為12.34%，Sharpe比率0.52，風(fēng)險(xiǎn)收益較高、彈性較大。
　　景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF（513980.OF）是景順長(zhǎng)城基金于2021年6月21日成立的一只被動(dòng)指數(shù)型基金。當(dāng)前基金規(guī)模超百億，流動(dòng)性較好。產(chǎn)品設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金，景順長(zhǎng)城中證港股通科技聯(lián)接A（016495.OF）與景順長(zhǎng)城中證港股通科技聯(lián)接C（016496.OF）。
　　基金經(jīng)理張曉南先生，具有14年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)管理景順長(zhǎng)城中證A500ETF和景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF等多只基金，合計(jì)規(guī)模439.58億元?；鸾?jīng)理金璜先生，具有8年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。現(xiàn)管理景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF和景順長(zhǎng)城上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF等多只基金，合計(jì)規(guī)模100.09億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，新發(fā)基金無歷史業(yè)績(jī)可參考。