>> 華泰期貨-油脂日報：市場情緒回暖，油脂集體上漲-250314
| 上傳日期： |
2025/3/14 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2505合約9106.00元/噸，環(huán)比變化66元，幅度0.73%；昨日收盤豆油2505合約7988.00元/噸，環(huán)比變化132.00元，幅度1.68%；昨日收盤菜油2505合約9119.00元/噸，環(huán)比變化27.00元，幅度0.30%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價9680.00元/噸，環(huán)比變化0.00元，幅度0.00%，現(xiàn)貨基差P05+574.00，環(huán)比變化-66.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8270.00元/噸，環(huán)比變化50.00元/噸，幅度0.61%，現(xiàn)貨基差Y05+282.00，環(huán)比變化-82.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格9170.00元/噸，環(huán)比變化30.00元，幅度0.33%，現(xiàn)貨基差OI05+51.00，環(huán)比變化3.00元。
近期市場咨詢匯總：美國農(nóng)業(yè)部公布的3月油籽報告顯示，全球2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計為7952.9萬噸，較上月預(yù)估持平。全球2024/25年度棕櫚油期末庫存預(yù)計為1530.7萬噸，較上月預(yù)估上調(diào)6.6萬噸。全球2024/25年度棕櫚油出口預(yù)計為4509.9萬噸，較上月預(yù)估下修120.5萬噸。其中，印尼棕櫚油出口預(yù)計為2300萬噸，較上月預(yù)估下修100萬噸；馬來西亞棕櫚油出口預(yù)計為1580萬噸，較上月預(yù)估持平。阿根廷豆油(3月船期)C&F價格1058美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)29美元/噸；阿根廷豆油(5月船期)C&F價格999美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)13美元/噸。進口菜籽油C&F報價：加拿大菜油(3月船期)1010美元/噸，與上個交易日相比持平；加拿大菜油(5月船期)990美元/噸，與上個交易日相比持平。
昨日三大油脂價格震蕩上漲，受產(chǎn)地產(chǎn)量下降影響，疊加BMD毛棕櫚油期貨持續(xù)上漲，棕櫚油延續(xù)漲勢，領(lǐng)漲三大油脂。棕櫚油方面，整體看，馬來因重植和天氣原因?qū)е聹p產(chǎn)，印尼今年有增產(chǎn)預(yù)期，但實施B40能拉動棕櫚油消費；目前無論是主產(chǎn)國印尼、馬來還是需求大國印度和中國，棕櫚油庫存都極低，3月份齋月產(chǎn)量能否如期增產(chǎn)尚未知。但各國生柴政策近期均有所停滯，后期即將進入東亞棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)周期，以及齋月后采摘進度會大幅改善，整體波動會較大。
策略
中性
風(fēng)險
政策變化
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