>> 國證國際-港股晨報-250314
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2025/3/14 |
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國證國際 |
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1.國證視點：美國PPI勝預(yù)期，但貿(mào)易戰(zhàn)升級令股市繼跌
港股三大指數(shù)昨天集體下滑，恒生指數(shù)跌0.58%，國企指數(shù)跌0.48%，恒生科技指數(shù)跌1.67%。大市成交持續(xù)回落至2,338億元。主板總賣空金額413億元，賣空金額占大市成交升至17.67%之較高水平。
南向資金（北水）方面，港股通資金凈流入54.66億元。港股通10大成交活躍股，北水凈買入最多的依次是中國移動941.HK、小鵬汽車9868.HK、阿里巴巴9988.HK；凈賣出最多的依次是騰訊控股700.HK、中芯國際981.HK、優(yōu)必選9880.HK。
北向資金方面，昨天共成交1888億元，占兩市總成交額的11.75%。貴州茅臺600519.CH、招商銀行600036.CH、寒武紀(jì)688256.CH位列滬股通成交前三，成交額分別為17.95億、9.90億、9.13億；寧德時代300750.CH、比亞迪002594.CH、順豐控股002352.CH位列深股通成交前三，成交額分別為14.75億、11.39億、10.57億。
板塊方面，芯片股跌幅居前。地平線機(jī)器人9660.HK跌5.6%，中芯國際981.HK跌4.96%，宏光半導(dǎo)體6908.HK跌3.17%，上海復(fù)旦1385.HK跌3.13%。短視頻概念股、明星科網(wǎng)股、云辦公、云計算等板塊均下滑?？焓?024.HK跌3.87%，微盟集團(tuán)2013.HK跌4.17%，嗶哩嗶哩9626.HK跌2.97%，阿里巴巴9988.HK跌2.45%?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療、AI醫(yī)療概念股也都表現(xiàn)不佳。微創(chuàng)機(jī)器人2252.HK跌7.31%，醫(yī)渡科技2158.HK跌6.73%，平安好醫(yī)生1833.HK跌2.89%，阿里健康241.HK跌2.77%，京東健康6618.HK跌1.76%。大消費(fèi)板塊普跌，體育用品股、奢侈品股、節(jié)假日概念、香港零售股、香港本地消費(fèi)股、航空股、啤酒股等板塊悉數(shù)下滑。其中，體育用品股跌幅較大，滔搏6110.HK跌4.68%，裕元集團(tuán)551.HK跌4.4%，361度1361.HK跌2.18%，特步國際1368.HK跌3.1%。
煤炭股延續(xù)近期上漲態(tài)勢。蒙古焦煤975.HK漲4.5%，中煤能源1898.HK漲3.91%，力量發(fā)展1277.HK漲4.1%，南戈壁1878.HK漲1.71%，兗礦能源1171.HK漲1.64%。金價上漲繼續(xù)帶動黃金股走強(qiáng)。其中，潼關(guān)黃金340.HK漲12.66%，中國白銀集團(tuán)815.HK漲5.41%，紫金礦業(yè)2899.HK漲1.24%。另外，越疆2432.HK漲20.41%，公司近日發(fā)布全球首款具身智能人形機(jī)器人刺激股價做好，近3個交易日已累漲超過70%。
中國宏觀方面，中國人民銀行黨委召開擴(kuò)大會議，會議指出，穩(wěn)妥有效防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險。探索拓展宏觀審慎和金融穩(wěn)定功能，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作。堅持市場化、法治化原則，積極支持中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險處置。完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，健全房地產(chǎn)金融制度。實施好適度寬松的貨幣政策。平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡、支持實體經(jīng)濟(jì)與保持銀行體系自身健康性的關(guān)系。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，完善利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動社會綜合融資成本下降。加強(qiáng)與市場溝通，提升政策透明度。堅持市場在匯率形成中的決定性作用，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
美股方面，昨夜公布2月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）環(huán)比持平，核心PPI意外轉(zhuǎn)為環(huán)比下降0.1%，反映上游通脹壓力邊際緩和。然而，標(biāo)普500指數(shù)收跌1.4%，納指下滑1.9%，顯示市場對貿(mào)易摩擦升級的憂慮仍主導(dǎo)風(fēng)險偏好。值得注意的是，同期公布的初請失業(yè)金人數(shù)回落至22萬人，低于預(yù)期的22.6萬，此數(shù)據(jù)本應(yīng)修正市場對就業(yè)市場過度悲觀的預(yù)期，但資金流向表明投資者正加速從權(quán)益資產(chǎn)向避險資產(chǎn)如國債、黃金遷移，反映避險情緒的自我強(qiáng)化周期已開啟。此輪調(diào)整或需待貿(mào)易政策不確定性出現(xiàn)實質(zhì)性緩解信號方能終結(jié)，當(dāng)前市場定價邏輯呈現(xiàn)明顯被動性防御特征，投資者須注意風(fēng)險。
分析師：黃焯偉
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