>> 宏源期貨-碳酸鋰日評：國內(nèi)碳酸鋰3月供給預(yù)期偏松，三元材料廠庫存量較上周增加-250317
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①雅化集團公司目前正在推進雅安鋰業(yè)三期鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項目，2024年已建成投產(chǎn)3萬噸碳酸鋰產(chǎn)線，預(yù)計2025年將建成一條3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線，建成以后公司綜合鋰鹽產(chǎn)能將達到近13萬噸。
?、诤戏蕠幮虏牧峡萍加邢薰粳F(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)，由子公司合肥國軒新材料科技有限公司投建。擬對現(xiàn)有年產(chǎn)2萬噸負極材料生產(chǎn)線進行改建，配套理化分析及負極材料研發(fā)實驗室，新增進料輸送器、回轉(zhuǎn)爐、微波消解儀等生產(chǎn)及檢測設(shè)備。該公司產(chǎn)能分布，布局了肥東基地《臺肥國軒新材料科技有限公司)和(烏?；?內(nèi)縈古國軒零嵌科技有限公司以及美國密歇根州正負極材料基地。肥東基地總投資額125億元，該項目專注于電池回收、負極材料、電解液及功能材料等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié);烏?；卮蛟炷戤a(chǎn)40萬噸鋰離子電池負極材料項目，該項目計劃分四期建設(shè)，一期年產(chǎn)10萬噸石墨化工廠部分車間已開始試生產(chǎn)，實現(xiàn)年產(chǎn)5萬噸鋰電池負極材料產(chǎn)能，二、三、四期將建設(shè)年產(chǎn)30萬噸負極材料全產(chǎn)業(yè)鏈項目;美國密歇根洲項目投資金額約為23.64億美元，將建設(shè)一座電池正極材料工廠，年產(chǎn)能l5萬噸;項目還將建設(shè)兩個生產(chǎn)電池負極材料的工廠，建成后產(chǎn)能將達到每年5萬噸。
?、壑幸缂瘓F年產(chǎn)90萬噸新能源負極材料項目正在加快推進中，目前，年產(chǎn)15萬噸生產(chǎn)線已投產(chǎn)運行，其余產(chǎn)能正在建設(shè)中，預(yù)計2026年年底建成投產(chǎn)。
?、芙鸩┕煞?598.SH)3月13日在投資者互動平臺表示，該5萬噸示范線已投產(chǎn)。其代工碳粉產(chǎn)品以及工程化開發(fā)的多孔碳系列產(chǎn)品可滿足固態(tài)電池中石墨類、硅基類負極產(chǎn)品需求。2023月5月23日，公司年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料用碳粉制備一體化示范線Ⅰ期5萬噸項目送電成功，標志著本項目工序中:破碎、造粒、碳包覆、預(yù)碳化及石墨化進入試生產(chǎn)階段。I期項目占地約230畝，該項目于2022年8月開工，從開工建設(shè)到正式投產(chǎn)，用時僅十個月。
?、萁魃A新材料有限公司年產(chǎn)20萬噸新型高壓實磷酸鐵鋰及配套主材一體化項目是省級重大項目，總投資50億元。該項目分兩期建設(shè)，一期已于2124年9月正式投產(chǎn)，已建成6條生產(chǎn)線，具備7.5萬噸磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)能力。二期項目建設(shè)于2024年12月初啟動。
?、?月12日，山東豐元化學(xué)股份有限公司披露投資者關(guān)系活動記錄表，公布了公司磷酸鐵鋰產(chǎn)能規(guī)模、固態(tài)電池正極材料布局等進展。豐元股份宣布，目前公司已建成的磷酸鐵鋰產(chǎn)能共計2.5萬噸，在建磷酸鐵鋰產(chǎn)能共計7.5萬噸，公司也會根據(jù)行業(yè)的發(fā)展趨勢和下游客戶的需求變化，在產(chǎn)能建設(shè)實施過程中進行實時調(diào)整。
投資策略
供給端，非洲錘輝石因雨季而發(fā)貨與到港量環(huán)降，引導(dǎo)國產(chǎn)(進口)鋰礦價格初現(xiàn)升高升高)，或使國內(nèi)鋰精礦3月生產(chǎn)(進口)量環(huán)比增加(增加);中國碳酸鋰產(chǎn)能開工率(生產(chǎn)量皎上周下降(下降)，中國碳酸鋰(工業(yè)與電池級)3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)而供給預(yù)期偏松，雅保成都鋰鹽產(chǎn)線將于25年6月前開啟檢修，外購鋰輝石和鋰云母精礦產(chǎn)碳酸鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為7630和18306元噸左右致生產(chǎn)利潤為負，中國鋰輝石與鋰云母及鹽湖產(chǎn)碳酸鋰一體化季度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為520和6.200及3170元噸左右致生產(chǎn)利潤為正;進口窗口關(guān)閉，贛鋒鋰業(yè)位于阿根廷Mara鋰鹽湖項目―期2萬噸氯化鋰產(chǎn)能2月正式投產(chǎn)，或使中國碳酸鋰s月進口星環(huán)比增加;中國碳酸鋰日度理論交割利潤為負，使廣期所碳酸鋰庫存量較上周減少;中國碳酸鋰社會(冶煉廠、貿(mào)易商、下游)庫存量較上周增加(增加、增加、增加)。中國冶煉(荷化)法氫氧化鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本為68100(78400)元噸且生產(chǎn)利潤為正(負)，海南礦業(yè)氫氧化鋰2萬噸冶煉產(chǎn)能將于4月正式投產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)結(jié)束檢修并恢復(fù)正常排產(chǎn)使中國氫氧化鋰(冶煉與苛化法)月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)，中國氫氧化鋰(冶煉廠和下i游)}月庫存量或環(huán)比減少(減少、增加);中國氫氧化鋰日度出口利潤轉(zhuǎn)負，使中國氫氧化鋰3月出口量或環(huán)比增加。
需求端，中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵月度平均生產(chǎn)成本為11-1.3萬元噸，下游需求恢復(fù)且僅有少數(shù)檢修使中國磷酸鐵3月生產(chǎn)(庫存)量或環(huán)比增加(增加);中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵鋰月度平均生產(chǎn)成本為3.24.2萬元噸，中國磷酸鐵鋰廠庫存量較上周增加，下游電芯廠3月排產(chǎn)增加較多帶動頭部鐵鋰廠排產(chǎn)增加但部分中小型存減停產(chǎn)，中國磷酸鐵鋰(磷酸錳鐵鋰)3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加)，但白銀時代瑞象磷酸錳鐵鋰項目一期2萬噸產(chǎn)能將于4月試生產(chǎn);鎳濕法冶煉中間品MHP中鈷系數(shù)升高引導(dǎo)鎳鹽廠生產(chǎn)成本趨升并虧損而或減產(chǎn)，部分前驅(qū)體廠尚未完成3月備庫但因生產(chǎn)虧損而剛需采購，使中國硫酸鎳3月生產(chǎn){進口星或環(huán)比增加(增加);剛果金2月22日起暫停鈷出口4個月并考慮實施鈷出口配額，引導(dǎo)電解鈷與硫酸鈷和氯化鈷及四氧化三鈷生產(chǎn)成本趨升致多數(shù)廠商捂盤惜售，數(shù)碼電子等多數(shù)下游保持觀望或散單高價成交，使中國鉆酸鋰3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加;海外錳礦供給減少預(yù)期和國內(nèi)港口錳礦庫存量處于低位，多數(shù)合金廠對高價鍺礦采購意愿偏弱，使中國錳酸鋰月生產(chǎn)量或環(huán)比增加;中國三元前驅(qū)體
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