>> 海通證券-每日?qǐng)?bào)告精選-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
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| 1073KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
毛云聰 |
| 下載權(quán)限： |
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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
【行業(yè)跟蹤報(bào)告】商業(yè)貿(mào)易：全年維度看珠寶板塊投資機(jī)會(huì)。
策略
立體投資策略周報(bào)-20250317。股市資金凈流入，市場(chǎng)情緒中高位：3月第2周，資金入市合計(jì)凈流入175億元，前一周流出120億元，其中融資凈買(mǎi)入額182億元，北上資金估算凈流入57億元；市場(chǎng)情緒上升，短期情緒指標(biāo)處于歷史中高位，長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于歷史低位，周平滑年化換手率為441%，處在05年以來(lái)低到高79%的分位，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.37%，處在05年以來(lái)從高到低23%的分位。
行業(yè)與主題熱點(diǎn)
農(nóng)業(yè)：寵物消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)容，推薦寵物食品板塊。我們認(rèn)為，寵物消費(fèi)蓬勃發(fā)展，養(yǎng)寵人群對(duì)寵物的定位持續(xù)升級(jí)，因此對(duì)寵物相關(guān)內(nèi)容的關(guān)注度持續(xù)提升、對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)和互動(dòng)性的要求也不斷增加，推動(dòng)寵物消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。同時(shí)，頭部企業(yè)重視內(nèi)容宣傳，善于把握消費(fèi)趨勢(shì)并且產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)，有望實(shí)現(xiàn)快于行業(yè)的增長(zhǎng)。建議關(guān)注乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份、路斯股份。
重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)
藍(lán)月亮集團(tuán)（06993）：收入增速修復(fù)，短期費(fèi)用投放影響利潤(rùn)率。我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年凈利潤(rùn)分別為-7.46、5.01、5.52億港元，同比轉(zhuǎn)為虧損、扭虧為盈、+10.1%，當(dāng)前收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)2025-2026年P(guān)E為35、32倍，公司作為清潔護(hù)理領(lǐng)域龍頭企業(yè)，參考可比公司給予公司2025年37~38倍PE估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間3.17~3.25港元，對(duì)應(yīng)2025年P(guān)S為1.93~1.99倍，給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
寧德時(shí)代（300750）：24年業(yè)績(jī)穩(wěn)健，25Q1或淡季不淡。我們預(yù)計(jì)公司25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為645/779/932億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為14.66/17.69/21.18元?？杀裙?025年P(guān)E為27倍，我們認(rèn)為，寧德時(shí)代作為全球動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池雙市占率第一，且技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，我們給予2025年23-25倍PE估值區(qū)間，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為337.12-366.43元。給予“優(yōu)于大市”投資評(píng)級(jí)。
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