>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：煉廠存在挺價情緒，鉛價高位震蕩-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
大小： |
1542KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-03-17，LME鉛現(xiàn)貨升水為-18.34美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化75元/噸至17375元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至10.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化75元/噸至17500元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化75元/噸至17475元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化75元/噸至17525元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-100元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至10175元/噸，廢白殼較前一交易日變化50元/噸至9875元/噸，廢黑殼較前一交易日變化50元/噸至10250元/噸。
期貨方面：2025-03-17，滬鉛主力合約開于17680元/噸，收于17635元/噸，較前一交易日變化-90元/噸，全天交易日成交41711手，較前一交易日變化-2699手，全天交易日持倉37191手，手較前一交易日變化-3739手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達(dá)到17695元/噸，最低點達(dá)到17585元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17655元/噸，收于17595元/噸，較昨日午后收盤下降0.28%。
據(jù)SMM訊，滬鉛呈偏強(qiáng)震蕩，加之昨日為滬鉛2503合約的交割日，持貨商多忙于交倉事宜，報價不多，同時電解鉛煉廠廠提貨源報價堅挺，普遍對SMM1#鉛均價升水出貨，再生鉛則對SMM1#鉛均價貼水100-0元/噸出廠，下游企業(yè)以剛需采購，部分以長單接貨為主。
庫存方面：2025-03-17，SMM鉛錠庫存總量為7.2萬噸，較上周同期變化0.39萬噸。截止11月28日，LME鉛庫存為211700噸，較上一交易日變化4725噸。
策略：
單邊：謹(jǐn)慎偏多。套利：暫緩。
總體而言，目前國內(nèi)礦端資源緊張情況仍然明顯，加工費(fèi)維持低位，同時當(dāng)下國內(nèi)有色金屬板塊整體呈現(xiàn)相對強(qiáng)勁態(tài)勢，而美國方面繼續(xù)降息或仍為大概率事件，中國央行也表達(dá)了將會伺機(jī)降準(zhǔn)降息的態(tài)度，因此鉛價目前仍以逢低買入套保為主。
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費(fèi)不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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