>> 光大證券-建筑建材行業(yè)點評報告：文旅或是人形機器人的最先落地場景-250318
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉風 |
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人形機器人當前處于什么發(fā)展階段？
已從實驗室走向初步商業(yè)化應(yīng)用，正處于專用場景落地加速、通用場景探索突破的關(guān)鍵階段。
1）專用場景規(guī)模化應(yīng)用：一是公共服務(wù)領(lǐng)域，機器人已用于展覽表演、迎賓接待、高危環(huán)境巡檢等場景。例如杭州租賃市場的人形機器人日租金高達0.3-2萬元，覆蓋影視拍攝、活動表演等領(lǐng)域；二是工業(yè)制造領(lǐng)域，異構(gòu)人形機器人在上海張江的訓練場中，已能執(zhí)行倒飲料、疊衣服等任務(wù)，未來可擴展至工業(yè)分揀、醫(yī)療輔助等場景。
2）通用場景技術(shù)突破：一方面是運動能力提升，根據(jù)量子位，國產(chǎn)機器人N2具有18個自由度（其中單腿各有5個自由度，單臂各有4個自由度），且實現(xiàn)了全球首個室內(nèi)外多場景連續(xù)空翻，奔跑速度達3.5米/秒；另一方面是交互能力進化：仿生機器人Hobbs通過多模態(tài)大模型實現(xiàn)了1:1仿真人的效果，具有表情交互能力，可應(yīng)用于養(yǎng)老陪伴、文旅導(dǎo)覽等領(lǐng)域。
人形機器人大規(guī)模落地的主要瓶頸有哪些？
1）自由度限制：當前主流人形機器人自由度（DOF）普遍較低。例如，宇樹科技H1機器人僅有19個自由度，無法完成復(fù)雜精細任務(wù)（如家務(wù)、柔性物體操作）。
2）訓練數(shù)據(jù)匱乏：國地中心訓練場單臺機器人每日僅能采集500條有效數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年累計數(shù)據(jù)量達1000萬條，仍遠低于通用AI訓練需求。
3）模型泛化性差：現(xiàn)有AI算法在復(fù)雜環(huán)境（如崎嶇地形、動態(tài)障礙物）中適應(yīng)性不足，需依賴大量場景數(shù)據(jù)訓練，而真實環(huán)境數(shù)據(jù)采集成本高、標注復(fù)雜。
4）研發(fā)成本高昂：硬件研發(fā)（如輕量化骨骼、高爆發(fā)關(guān)節(jié)）和算法迭代投入巨大，波士頓動力Atlas成本達200萬美元，國產(chǎn)N2雖降至3.99萬元，但尚未覆蓋家庭市場。
為什么文旅可能是人形機器人最先大規(guī)模落地的場景？
1）文旅市場需求旺盛，機器人替代成本優(yōu)勢顯著。景區(qū)節(jié)慶、日常表演、導(dǎo)覽等服務(wù)需求持續(xù)存在，且機器人可24小時工作，可降低人工成本。例如，宇樹H1機器人以租賃模式參與演出，單臺租金成本僅為傳統(tǒng)舞蹈團隊的五分之一。這種模式尤其適合中小型文旅項目，例如景區(qū)節(jié)慶活動、地方文化展演，既能降低初期投入成本，又能快速吸引流量。同時，為適應(yīng)功能模塊化與定制化服務(wù)需求，機器人廠商也開始提供“硬件+內(nèi)容”的一站式解決方案。宇樹科技和眾擎科技等企業(yè)均可針對文旅場景提供“角色包”服務(wù)，用戶可自定義機器人外觀（如古裝、戲曲服飾）與動作庫（如武術(shù)、舞蹈），人形機器人可隨機化身古代士兵完成列陣、格斗等高難度表演。
2）文旅場景相對固定，人形機器人現(xiàn)階段技術(shù)適配性高。文旅場景中的導(dǎo)覽、表演、巡邏等服務(wù)具有流程固定、交互模式明確的特點。例如在固定流程表演方面，在蛇年春晚《秧BOT》中，宇樹機器人通過AI強化學習技術(shù)，將舞蹈演員的動作捕捉轉(zhuǎn)化為程序指令，實現(xiàn)了19個關(guān)節(jié)的精準協(xié)調(diào)和復(fù)雜動作的流暢銜接。
在AI廟會上，機器人樂隊表演節(jié)目、雙足人形機器人進行足球賽、人形機器人售賣年貨、“福祿壽禧財”五福機器人巡游廣場等人工智能應(yīng)用場景吸引了眾多游客駐足，為游客帶來了全新的文化體驗。AI廟會的成功在于將科技與傳統(tǒng)文化相結(jié)合，創(chuàng)造出獨特的互動體驗。機器人樂隊的表演不僅展示了機器人的音樂才能，還通過與觀眾的互動增強了現(xiàn)場的氛圍。雙足人形機器人進行的足球賽則展示了機器人的運動能力，吸引了大量游客參與。此外，人形機器人售賣年貨和五福機器人巡游廣場等活動，在為游客提供了便利的同時還增添了節(jié)日的喜慶氛圍，多元化的應(yīng)用場景展現(xiàn)出機器人在文旅行業(yè)中的巨大潛力。
根據(jù)大豐實業(yè)公眾號，大豐組織公司人工智能技術(shù)研發(fā)與解決方案團隊與宇樹科技、云深處等公司圍繞AI+文旅、機器人應(yīng)用等展開了深度交流，共同探討人工智能在文體旅商的新應(yīng)用場景可能。大豐團隊深入了解機器人領(lǐng)域的核心產(chǎn)品及其在文體旅商中的多元應(yīng)用領(lǐng)域，對機器人產(chǎn)品的靈活性、運動能力以及在各類場景中的潛在應(yīng)用進行了詳細交流。當前，大豐已在行業(yè)內(nèi)率先完成DeepSeek本地化部署，正牽頭構(gòu)建開放共享的文體旅商產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，致力于率先成為人工智能+機器人在文體旅商場景的方案解決商和應(yīng)用商。此次與“杭州六小龍”的交流合作，將加速大豐打造更多文化和科技深入融合的新產(chǎn)品、新應(yīng)用和新場景。
此外，風語筑作為中國數(shù)字展示行業(yè)的龍頭企業(yè)，依托在數(shù)字科技應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢及在數(shù)字藝術(shù)、沉浸式體驗領(lǐng)域積累的資源，產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于數(shù)字展示、城市文化體驗、數(shù)字文旅、商業(yè)展覽及新零售體驗、廣電MCN及數(shù)字營銷等眾多領(lǐng)域。例如公司傾力打造的濱湖復(fù)星人形智控未來展示中心，是一個集展示、體驗、交流與合作于一體的綜合性平臺。若人形機器人進入展館場景，則公司有望率先受益。
考慮到人形機器人當前發(fā)展階段與文旅產(chǎn)業(yè)適配性較好，我們認為文旅或是人形機器人的最先落地場景，文旅運營相關(guān)公司有望受益，建議關(guān)注建筑建材相關(guān)標的：大豐實業(yè)、風語筑。
風險提示：人形機器人技術(shù)迭
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