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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250319
上傳日期:   2025/3/20 大?。?/td>   1320KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.51%、上證綜指環(huán)比下降0.10%、深證成指環(huán)比下降0.32%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.28%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.26%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.71%。
  市場風(fēng)格:大盤價(jià)值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.20%、大盤價(jià)值環(huán)比上漲0.54%、中盤成長環(huán)比下降0.65%、中盤價(jià)值環(huán)比上漲0.02%、小盤成長環(huán)比下降0.65%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.19%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場成交額為659.87億元,環(huán)比增長2.20%;萬得全A總成交額為15068.97億元,環(huán)比減少3.66%;滬深兩市主力凈流出504.33億元,十年國債收益率環(huán)比降低1.77bp至1.87%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為121.37元,環(huán)比昨日下降0.52%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為158.22元,環(huán)比下降0.17%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為112.42元,環(huán)比下降0.38%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為121.99元,環(huán)比下降0.59%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比32.18%,較昨日環(huán)比下降3.46pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比30.75%,較昨日上升2.65pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有7只。價(jià)格中位數(shù)為123.44元,環(huán)比昨日下降0.71%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為23.62%,環(huán)比昨日下降0.73pct;整體加權(quán)平價(jià)為92.15元,環(huán)比昨日上升0.02%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為4.95%,環(huán)比下降0.18pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為73.85%,環(huán)比下降0.54pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為20.93%,環(huán)比下降1.39pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計(jì)21個(gè)行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.47%)、電子(-1.59%)、傳媒(-1.51%);漲幅前三位行業(yè)為銀行(+1.42%)、公用事業(yè)(+1.28%)、汽車(+0.67%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)26個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.82%)、家用電器(-1.86%)、電子(-1.45%);僅兩個(gè)行業(yè)逆勢上漲,分別為紡織服飾(+0.96%)、銀行(+0.10%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比-0.67%、制造環(huán)比-0.62%、科技環(huán)比-1.58%、大消費(fèi)環(huán)比-0.80%、大金融環(huán)比-0.18%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.6pct、制造環(huán)比-1.0pct、科技環(huán)比+0.11pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.61pct、大金融環(huán)比-0.38pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.12%、制造環(huán)比+0.37%、科技環(huán)比-1.83%、大消費(fèi)環(huán)比-0.64%、大金融環(huán)比+0.91%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.85pct、制造環(huán)比-0.79pct、科技環(huán)比-2.4pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.0pct、大金融環(huán)比-0.21pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
  
 
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