>> 招商期貨-股指期貨早班車-250320
| 上傳日期： |
2025/3/20 |
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| 434KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于虎山 |
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市場表現(xiàn)：3月19日，A股四大股指有所回調(diào)，其中上證指數(shù)下跌0.1%，報收3426.43點；深成指下跌0.32%，報收10979.05點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.28%，報收2222.35點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.18%，報收1076.94點。市場成交15,069億元，較前日減少573億元。行業(yè)板塊方面，銀行(+1.42%)，公用事業(yè)(+1.28%)，汽車(+0.67%)漲幅居前；通信(-2.47%)，電子(-1.59%)，傳媒(-1.51%)跌幅居前。從市場強弱看，IH>IF>IC>IM，個股漲/平/跌數(shù)分別為1,492/151/3,752。機構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入132、-119.9、-308.5、-157.2億元，分別變動-191.3、-121.2、-89.4、-60.7億元。
基本面：公開市場操作方面，央行開展1754億元7天逆回購操作，中標(biāo)利率為1.5%，與前期持平。當(dāng)日有2959億元逆回購到期，凈回籠1205億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為85.28、51.24、-0.43與-5.84點，基差年化收益率分別為-14.76%、-9.54%、0.12%與2.41%，三年期歷史分位數(shù)分別為7%、10%、58%及77%。中小盤股指貼水幅度較大。臨近交割日，注意基差波動風(fēng)險。
交易策略：短期板塊輪動和美國雙邊政策不確定性或會推升現(xiàn)貨市場波動。相較于中小盤指數(shù)，IF的估值仍偏低，建議逢低配置。
風(fēng)險提示：美國雙邊政策不確定性、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、現(xiàn)貨板塊輪動較快。（觀點供參考）
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