>> 五礦期貨-貴金屬日報-250324
| 上傳日期： |
2025/3/24 |
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| 688KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣文斌 |
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滬金跌0.47%，報705.38元/克，滬銀跌0.64%，報8209.00元/千克；COMEX金漲0.22%，報3027.90美元/盎司，COMEX銀漲0.24%，報33.57美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.24%，美元指數(shù)報104.14；
市場展望：
美聯(lián)儲主席明確的鴿派表態(tài)是白銀行情啟動的條件，本次議息會議中，鮑威爾的表態(tài)仍然謹慎，他強調(diào)通脹較大程度上受到特朗普政府關(guān)稅政策的影響，今年進一步通脹回落進展可能被推遲。暫緩縮表的政策表態(tài)雖令議息會議后美元指數(shù)和美債收益率回落，但仍不滿足“明確寬松”的條件，因此白銀價格在議息會議后出現(xiàn)一定程度回落。
展望后續(xù)行情，美國經(jīng)濟總體存在風險，聯(lián)儲主席的明確寬松表態(tài)大概率將在上半年發(fā)生，需關(guān)注這一關(guān)鍵時間節(jié)點：鮑威爾在議息會議中對于美國經(jīng)濟表態(tài)樂觀，認為消費支出有所放緩、就業(yè)市場狀況良好。但從數(shù)據(jù)上來看美國經(jīng)濟表現(xiàn)并非穩(wěn)健，受到美國政府效率部裁員影響，本月公布的2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)中政府新增就業(yè)人數(shù)僅為1.1萬人，整體非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為15.1萬人，低于預期的16萬人，失業(yè)率超預期錄得4.1%。關(guān)鍵的美國2月零售銷售環(huán)比值為0.2%，大幅低于預期的0.6%，顯示占美國經(jīng)濟增長比重較大的居民消費已經(jīng)出現(xiàn)弱化。CME利率觀測器顯示，當前市場預期美聯(lián)儲將分別在今年六月、九月以及十二月議息會議中進行25個基點的降息操作，至年末聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將回落至3.50%-3.75%，基于當前的美國經(jīng)濟環(huán)境以及美股的偏弱走勢，鮑威爾將很可能在上半年作出明確寬松的政策表態(tài)，而這將成為金銀比價破位下跌的時間節(jié)點，也是白銀價格上漲啟動的節(jié)點。策略上建議對于貴金屬價格維持多頭思路，注意短期價格下跌風險，待銀價回調(diào)企穩(wěn)后進行逢低做多操作，滬金主力合約參考運行區(qū)間691-720元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間8029-8444元/千克。
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