>> 西南證券-ETF周觀察第71期：ETF與指數(shù)產(chǎn)品周觀察-250324
| 上傳日期： |
2025/3/24 |
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| 3179KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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ETF與指數(shù)產(chǎn)品關(guān)注熱點
公募指數(shù)基金降費改革落地，3.2萬億產(chǎn)品指數(shù)使用費轉(zhuǎn)由管理人承擔(dān)。3月21日起，89家基金公司旗下690只指數(shù)基金公告調(diào)整合同條款，原基金資產(chǎn)的指數(shù)使用費統(tǒng)一改為由管理人支付，投資者年減負(fù)近10億元。此次調(diào)整系落實證監(jiān)會《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》要求，2021年《指數(shù)基金指引》明確新發(fā)產(chǎn)品費用由管理人承擔(dān)后，此次對存量產(chǎn)品完成"新老劃斷"。頭部機(jī)構(gòu)成本壓力顯著，易方達(dá)、華夏等6家公司年承擔(dān)費用超5000萬元，部分機(jī)構(gòu)盈虧平衡線承壓。去年以來公募費率改革持續(xù)推進(jìn)，全行業(yè)綜合費率已下降18%，年內(nèi)銷售費率調(diào)降將為投資者再省450億元。
信用債ETF質(zhì)押式回購試點啟動，交易所流動性再添新工具。3月21日，中國結(jié)算發(fā)布通知，允許符合條件的信用債ETF產(chǎn)品試點交易所質(zhì)押式回購，明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及流程。這是自2013年政府債ETF回購后的新舉措，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該機(jī)制將提升信用債ETF流動性及交易活躍度，助力交易所信用債市場買方建設(shè)，吸引長期資金入市。
市場回顧
上周境內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)寬基類指數(shù)全數(shù)下跌。科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、滬深300、中證500分別下跌4.16%、3.34%、2.36%、2.29%、2.1%。主要債券類資產(chǎn)指數(shù)多數(shù)下跌，僅有中債-總財富(3-5年)指數(shù)上漲0.03%。中債長期債券凈價(總值)指數(shù)、中債-國債總凈價(總值)指數(shù)、中債-中短期債券凈價（總值）指數(shù)分別下跌0.54%、0.16%、0.02%。境外權(quán)益類資產(chǎn)指數(shù)有漲有跌，日經(jīng)225指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500、德國DAX分別上漲1.68%、1.12%、0.42%、0.05%。恒生科技、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)分別下跌4.1%、1.53%、1.13%、0.35%。商品類資產(chǎn)指數(shù)多數(shù)上漲。NYMEXWTI原油、COMEX黃金、ICE布油分別上漲1.77%、1.72%、1.6%，僅有COMEX白銀下跌0.92%。
估值情況
上周各主要權(quán)益類寬基指數(shù)估值分位數(shù)全數(shù)下跌。中證800、上證50、滬深300、中證1000、萬得全A、創(chuàng)業(yè)板指、中證500估值分別下跌7.36%、6.93%、5.55%、4.36%、3.87%、3.08%、2.43%。
ETF規(guī)模變動與成交情況
上周非貨幣ETF規(guī)模減少888.44億元，凈流出47.88億元。分類型來看，跨境非港股ETF規(guī)模增加29.22億元，凈流入33.72億元；債券型ETF規(guī)模增加27.1億元，凈流入33.02億元；商品型ETF規(guī)模增加15.98億元，凈流出1.36億元；跨境港股ETF規(guī)模減少48.52億元，凈流入23.55億元；股票型ETF規(guī)模減少912.22億元，凈流出136.81億元。具體到權(quán)益類寬基ETF，恒生中國企業(yè)主題板塊ETF規(guī)模增加最多，為-0.13億元，滬深300主題板塊ETF規(guī)模減小最多，為-296.93億元?？苿?chuàng)50主題板塊ETF資金凈流入最多，為48.68億元，中證A500主題板塊ETF資金凈流出最多，為-90.41億元。
ETF業(yè)績表現(xiàn)上周跨境非港股ETF國泰標(biāo)普500ETF表現(xiàn)最好(+6.79%)，跨境港股ETF易方達(dá)恒生港股通高股息低波動ETF表現(xiàn)最好(+0.39%)，股票型ETF華夏國證自由現(xiàn)金流ETF表現(xiàn)最好(+1.09%)，商品型ETF國泰黃金ETF表現(xiàn)最好(1.58%)，債券型ETF海富通上證城投債ETF表現(xiàn)最好(0.24%)。
ETF發(fā)行與上市情況
上周共有2只ETF上市交易。
上周新成立14只ETF，全數(shù)為被動指數(shù)型基金。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎
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