| 上傳日期： |
2025/3/24 |
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| 2514KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
金榮,劉京松,來祚豪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本周行情回顧
從指數表現(xiàn)來看，本周(2025-03-17至2025-03-21),上證指數周漲跌幅為-1.6%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-3.34%,滬深300周漲跌幅為-2.29%,中證1000周漲跌幅為-2.52%,恒生科技周漲跌幅為4.1%,納斯達克指數周漲跌幅為0.17%;從板塊表現(xiàn)來看，傳媒指數周漲跌幅為-4.64%,恒生互聯(lián)網科技業(yè)周漲跌幅為-4.62%,中證海外中國互聯(lián)網50指數周漲跌幅為-1.9%,人工智能指數周漲跌幅為-5.59%,計算機指數周漲跌幅為-5.32%,數據要素指數周漲跌幅為-6.23%,云計算指數周漲跌幅為-6.59%,信創(chuàng)指數周漲跌幅為4.71%,工業(yè)軟件指數周漲跌幅為-1.94%。
英偉達GTC 2025召開
3月19日，GTC 2025在加州圣何塞正式召開。發(fā)布了“超大杯”GB300芯片，并將其命名為Blackwell Ultra，單顆便配備了288GB的HBM3e內存，擁有15PF的稠密FP4算力。擁有72顆GB300的Blackwell Ultra NVL72平臺將于2025年下半年推出，算力達原本GB200 NVL72的1.5倍。
會上公布了繼Hopper、Blackwell之后的下一代AI芯片Rubin。Vera Rubin NVL144將于2026年下半年推出，擁有75TB帶寬13TB/s的HBM4內存，帶來3.3倍于上面介紹的GB300NVL72的性能。更強的Rubin Ultra NVL576將于2027年下半年推出，擁有365TB帶寬4.6PB/s的HBM4e內存，帶來14倍于GB300 NVL72的性能。（IT之家）
騰訊發(fā)布2024四季度及全年業(yè)績，資本開支創(chuàng)新高
騰訊發(fā)布2024年第四季度及全年財報。財報顯示，2024年騰訊營收6602.57億元，同比增長8%；NON-IFRS凈利2227億元，同比增41%。2024年研發(fā)投入達706.9億元，七年累計投入達3403億元。資本開支連續(xù)四個季度實現(xiàn)同比三位數增長，年度資本開支更突破767億元，同比增長221%，創(chuàng)歷史新高。在持續(xù)加碼AI投入的背景下，騰訊基于“自研+開源”多模型策略，加速全域產品AI滲透。（36氪）
商業(yè)航天、深?？萍嫉燃毞仲惖阑蛴瓉硗顿Y機會
由廣東省航空航天學會、上海市航空學會聯(lián)合主辦的2025商業(yè)航天大會暨展覽會將于2025年3月25-26日在深圳召開。大會將重點圍繞空間信息產業(yè)、在軌商業(yè)、衛(wèi)星制造、快速運輸等四大板塊內容深入探討。具體內容涵蓋從衛(wèi)星研發(fā)與制造、衛(wèi)星發(fā)射與運營到衛(wèi)星應用的上、中、下游全產業(yè)鏈。從原材料供應、零部件制造、衛(wèi)星與火箭的日常維護與檢修、衛(wèi)星數據分析的全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
據海南省深海技術創(chuàng)新中心消息，“2025年深海技術成果在海南轉化落地專項實施研討會”將于3月27-28日在三亞崖州灣科技城召開。根據深海技術創(chuàng)新中心近期工作簡報，水下機器人、水下通信、水下傳感數據采集為相對工作重點。（澎湃新聞，鳳凰網）
投資建議
1.海外AI：
OpenAI宣布GPT-5將向免費用戶開放。OpenAI正式上線史上最貴API——o1-pro，輸入/輸出價格最高可達DeepSeek-R1的千倍。根據官方定價，o1-pro輸入價格150美金/每百萬token，輸出價格600美金/每百萬token。3月19日，Grok推出了全新的功能——「DeeperSearch」。目前Grok3已有Think、DeepSearch、DeeperSearch三種模式。相關公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國內AI：
2024年騰訊營收6602.57億元，同比增長8%；NON-IFRS凈利2227億元，同比增41%。2024年研發(fā)投入達706.9億元，七年累計投入達3403億元。資本開支連續(xù)四個季度實現(xiàn)同比三位數增長，年度資本開支更突破767億元，同比增長221%，創(chuàng)歷史新高。騰訊混元3月21日宣布，正式推出自研深度思考模型混元T1正式版，已在騰訊云官網上線，輸入價格為每百萬token 1元，輸出價格為每百萬token 4元。3月17日,快手可靈AI已全面接入DeepSeek-R1，在視頻生成、圖片生成等場景下，用戶可通過DeepSeek協(xié)助生成或者優(yōu)化提示詞，將靈感轉化為專業(yè)提示詞，打造高質量創(chuàng)意視頻。國內廠商持續(xù)加碼AI投入，加速產品AI滲透，相關公司：萬興科技、科大訊飛、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股等。
3.海外半導體：
3月19日，英偉達舉辦2025年GTC大會，CEO黃仁勛發(fā)表主題演講，公布了Blackwell Ultra及未來GPU架構路線圖，BlackwellUltra預計將于2025年下半年供貨，包括GB300NVL72機架級解決方案和NVIDIAHGXB300 NVL16系統(tǒng)，下一代AI計算平臺Rubin預計2026年下半年推出，再下一代產品Feynman預計將于2028年推出。Scale out網絡方面，英偉達發(fā)布了Quantum-X、Spectrum-X兩款硅光共封芯片以及對應的三款交換機產品。3月20日，軟銀集團宣布將通過子公司以65億美元全現(xiàn)金方式收購Ampere的全部股權。相關公司：Nvidia、AMD、博通、臺積電、英特爾等。
4.計算機相關：
深海領域：中科星圖、海蘭信、中遠?？频取?br> 大學團隊相關：浙大網新等。
商業(yè)航天相關：星圖測控、中科星圖、創(chuàng)意信息。
5.智能駕駛：
3月19日，加州公共事業(yè)委員會(CPUC)當地時間18日批準了特斯拉的網約車服務許可證申請。
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