>> 中原證券-河南研究：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤(2025年1-2月)-250324
| 上傳日期： |
2025/3/24 |
大小： |
423KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
中原證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭婷 |
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投資要點(diǎn)：
全國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：2025年1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.0%，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）累計(jì)同比增長(zhǎng)4.1%，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值累計(jì)同比下降1.2%?？傮w來(lái)看，1-2月份我國(guó)財(cái)政政策靠前發(fā)力，有效需求邊際改善，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均較2024年全年進(jìn)一步回升，整體而言開(kāi)局平穩(wěn)、情緒積極。2025年政府工作報(bào)告提出“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”，同時(shí)在重點(diǎn)任務(wù)部署中把“全方位擴(kuò)大內(nèi)需”放在首位，接下來(lái)在外部不確定性升高的背景下，內(nèi)需有望接力外需成為支持今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。
河南省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：2025年1-2月，河南省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.1%，全省社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)6.8%，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)7.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)同比下降7.5%?？傮w來(lái)看，1-2月河南省主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在上年基礎(chǔ)上繼續(xù)回升向好，內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能進(jìn)一步增強(qiáng)。2025年1月21日，河南省委書(shū)記劉寧在河南省第十四屆人民代表大會(huì)第三次會(huì)議閉幕會(huì)上強(qiáng)調(diào)“聚焦‘四高四爭(zhēng)先’，結(jié)合制定‘十五五’規(guī)劃和專項(xiàng)規(guī)劃，逐項(xiàng)研究制定規(guī)劃和行動(dòng)方案……最大程度凝聚一切智慧力量、調(diào)動(dòng)一切積極因素，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”。在此部署謀劃下，河南省改革發(fā)展信心再度提振，有望助推我省經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好、厚積薄發(fā)。
河南省18地市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：根據(jù)河南省18個(gè)地市公布的2024年度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看，2024年鄭州市以1.45億元的總值貢獻(xiàn)全省22.9%的經(jīng)濟(jì)總量；洛陽(yáng)市和南陽(yáng)市兩個(gè)區(qū)域副中心城市分別以5818.6億元和4879.1億元的經(jīng)濟(jì)總量位列二三，分別占全省GDP的9.2%和7.7%。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度來(lái)看，有12個(gè)地市的GDP增速跑贏河南5.1%的“平均線”，但是與年初制定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)相比較，僅鄭州、許昌、商丘3個(gè)城市達(dá)成目標(biāo)。細(xì)分指標(biāo)比較，2024年度河南省有4個(gè)城市規(guī)上工業(yè)增加值增速達(dá)到10.0%以上，超半數(shù)城市工業(yè)生產(chǎn)超過(guò)全省平均水平；全省各市消費(fèi)動(dòng)能普遍在四季度得到釋放，超70%的地市社零增速超越全省平均水平；固定資產(chǎn)投資普遍高增，三分之二的城市固投增速達(dá)到8.0%以上。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1.政策落實(shí)進(jìn)度不及預(yù)期影響經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)度；2.內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期影響經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)度；3.貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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