>> 銀河證券-科創(chuàng)板周報：英偉達(dá)GTC大會發(fā)布下一代AI芯片Rubin-250325
| 上傳日期： |
2025/3/26 |
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| 7571KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳硯靖,鄒文倩 |
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核心觀點(diǎn)(3.17-3.21).
上周科創(chuàng)板下跌3.49%，整體交易活躍度有所下降。日均成交額約為1,094.89億元,較前一周的1,286.15億元下降;科創(chuàng)板平均換手率為12.83%,低于其他三大板塊;科創(chuàng)板表現(xiàn)弱于創(chuàng)業(yè)板和滬深主板，下跌3.49%;從行業(yè)來看，上周科創(chuàng)板大部分行業(yè)下跌，黑色金屬行業(yè)周漲幅最大（+13.340%) ,計算機(jī)行業(yè)跌幅最大（-6.46%）。截至2025年3月21日，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)為585家，總市值為79,236.57億元。其中，云路股份(+26.11%）漲幅領(lǐng)先，其次是概倫電子（+24.96%)等，跌幅最大的是迅捷興(-16.76%)。
科創(chuàng)板整體PE約為49.70，與科創(chuàng)50的估值差較上周縮小?？苿?chuàng)板整體PE(TTM)為49.70，高于其他三大板塊。按科創(chuàng)板一級子行業(yè)分類來看，電子行業(yè)平均PE是所有行業(yè)里最高，平均PE為88.54倍，家用電器行業(yè)最低，為15.35倍。截至3月21日，科創(chuàng)50的PE約為55.12。上證指數(shù)和滬深300的市盈率分別為12.71和12.06倍。納斯達(dá)克指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指市盈率為28.02倍和32.24倍?？苿?chuàng)板整體與科創(chuàng)50的估值差為5.42，較上周（6.32)縮小。
英偉達(dá)GTC 2025大會發(fā)布下一代AI芯片Rubin及AI超級計算機(jī)DGXStation。黃仁勛認(rèn)為，我們目前處于生成式AI (Generative AI)階段，即將邁向Agentic AI階段，最終目標(biāo)是Physical AI (物理AI)，就是能夠理解物理世界的AI，它將推動機(jī)器人技術(shù)的發(fā)展。大會主要發(fā)布的新品包括:1、Blackwell Ultra(GB300)芯片，單顆集成288GB的HBM3e內(nèi)存，擁有15PF的稠密FP4算力，在NVL72狀態(tài)下（72顆芯片互聯(lián)）AⅠ性能是GB200的1.5倍，Blackwell Ultra NVL72平臺將于2025下半年推出。2、下一代AI芯片Rubin，Vera Rubin NVL144將于2026下半年推出，擁有75TB帶寬13TB/s的HBM4內(nèi)存，性能是GB300 NVL72的3.3倍;而更強(qiáng)的RubinUltra NVL576將于2027年下半年推出,擁有365TB帶寬、4.6PB/s的HBM4e內(nèi)存，性能是GB300 NVL72的14倍。3、AI超級計算機(jī)DGXStation，搭載一顆GB300超級芯片，擁有784GB統(tǒng)一內(nèi)存，AI算力高達(dá)20,000 TFLOPS,可用于實驗室和企業(yè)。4、布局機(jī)器人技術(shù)，發(fā)布了Groot N1，這是一個面向人形機(jī)器人的開源AI模型，同時與DeepMind和迪士尼合作開發(fā)Newton，這是一款下一代物理引擎，計劃于2026年應(yīng)用于迪士尼主題公園的逼真機(jī)器人互動。
本周均普智能、和元生物的解禁比例較大，上周科創(chuàng)板無新增并購事件。
上周科創(chuàng)板主題基金整體表現(xiàn)弱于指數(shù)基金產(chǎn)品?？苿?chuàng)50周漲跌幅為-3.72%，科創(chuàng)100周漲跌幅為-4.41%。科創(chuàng)板指數(shù)基金產(chǎn)品全部下跌，嘉實上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥聯(lián)接A跌幅最小(-0.88%）。上周科創(chuàng)板主題基金整體表現(xiàn)弱于指數(shù)基金產(chǎn)品，博時科技創(chuàng)新A主題跌幅最小(-0.96%)。
風(fēng)險提示:技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險;供應(yīng)鏈風(fēng)險;政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險;消費(fèi)需求不及預(yù)期風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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