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　　固定收益：財(cái)政支出“開(kāi)門(mén)紅”——2025年1-2月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)
　　2025年3月24日，財(cái)政部發(fā)布了2025年1-2月財(cái)政數(shù)據(jù)。總體看，年初財(cái)政支出強(qiáng)于收入。收入端（有一定春節(jié)錯(cuò)位+閏年效應(yīng)）整體偏弱，但支出端尤其是一般預(yù)算支出高增。廣義赤字完成規(guī)模高于近兩年同期。初步印證“更加積極、持續(xù)用力、更加給力”的財(cái)政基調(diào)。具體分析如下：風(fēng)險(xiǎn)提示：對(duì)等關(guān)稅加征幅度超預(yù)期、內(nèi)需超預(yù)期走弱。
　　研報(bào)發(fā)布日期：2025-03-26
　　研究員
　　張繼強(qiáng)SAC:S0570518110002 SFC:AMB145
　　吳宇航SAC:S0570521090004
　　仇文竹SAC:S0570521050002