久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

江陰銀行披露2024年度報告。24A營業(yè)收入、PPOP、歸母利潤同比增速分別為2.51%、-4.80%、7.88%，增速分別較24Q1~3變動+1.18pct、+0.74pct、+1.08pct，業(yè)績增速邊際回升。累計業(yè)績驅(qū)動上，規(guī)模、中收增長、撥備計提、成本收入比下降、少數(shù)股東損益下降形成正貢獻，而息差收窄和有效稅率上升形成負貢獻。
　　核心觀點：
　　亮點：（1）業(yè)績增速回升。2024年公司營業(yè)收入增速2.51%，歸母凈利潤增速7.88%，實現(xiàn)營收業(yè)績雙正增長，主要是由于規(guī)模擴張，撥備少提，少數(shù)股東損益下降。2024計提資產(chǎn)減值損失5.46億元，同比少提2.36億元。24年其他非息收入同比多增2.75億元，增速32.27%，核心增量收益來自處置債權(quán)投資取得的投資收益。截至2024年末，公司其他綜合收益中FVOCI未實現(xiàn)損益規(guī)模為2.09億，占24年全年歸母凈利潤的10.26%。Q4單季度歸母凈利潤增速9.25%，較24Q3提升8.55pct，主要受益于Q4中收降幅收窄、其他非息高增、撥備少提、少數(shù)股東損益下降（子公司盈利減少）。
　?。?）不良雙降。24Q4末，公司不良率0.86%，環(huán)比Q3末下降4BP；不良貸款余額為10.70億元，環(huán)比Q3末下降0.19億元；關(guān)注率1.22%，環(huán)比Q3末改善19bp。
　?。?）息差平穩(wěn)略升。24年息差1.76%，較24Q1~3略升2BP。資產(chǎn)端，貸款收益率3.91%，較24H1下降了9BP，但投資類資產(chǎn)與同業(yè)資產(chǎn)收益率穩(wěn)定，使得生息資產(chǎn)收益率較24H1僅下降4BP至3.44%。負債端，存款付息率1.85%，較24H1下降3BP，同業(yè)負債和發(fā)行債券成本率分別較24H1下降4BP、47BP，計息負債成本率較24H1下降5BP至1.89%。
　　更多詳細圖表見正文。
　　關(guān)注：部分資產(chǎn)質(zhì)量前瞻性指標略有波動。24Q4末，公司逾期率1.35%，較24Q2末上升8BP；重組貸款率0.25%，較24Q2末上升22BP。撥備少提，使得24Q4末撥備覆蓋率369.32%，環(huán)比Q3末下降82.84pct；撥貸比3.18%，環(huán)比Q3末下降87BP。
　　投資建議：公司區(qū)域優(yōu)勢明顯，規(guī)模持續(xù)擴張，業(yè)績表現(xiàn)較好，息差平穩(wěn)。公司核心一級資本充足率高，自由資本流充裕（見報告《如何計算銀行自由現(xiàn)金流》），資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，值得價值投資。
　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟下行超預(yù)期；宏觀政策力度不及預(yù)期；存款競爭加劇。