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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250331
上傳日期:   2025/4/1 大?。?/td>   1321KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.49%、上證綜指環(huán)比下降0.46%、深證成指環(huán)比下降0.97%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.15%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.53%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.66%。
  市場風(fēng)格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.15%、大盤價值環(huán)比下降0.07%、中盤成長環(huán)比下降1.07%、中盤價值環(huán)比下降0.76%、小盤成長環(huán)比下降1.22%、小盤價值環(huán)比下降1.31%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為590.36億元,環(huán)比增長12.94%;萬得全A總成交額為12432.92億元,環(huán)比增長8.58%;滬深兩市主力凈流出428.36億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.03bp至1.81%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為118.95元,環(huán)比昨日下降0.53%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為160.71元,環(huán)比上升0.43%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為111.19元,環(huán)比下降0.48%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.76元,環(huán)比下降0.41%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比23.19%,較昨日環(huán)比下降0.73pct;占比變化最大的區(qū)間為100-110(包含110),占比9.32%,較昨日上升0.86pct;收盤價在100元以下的個券有8只。價格中位數(shù)為120.28元,環(huán)比昨日下降0.66%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為22.28%,環(huán)比昨日下降0.27pct;整體加權(quán)平價為88.68元,環(huán)比昨日下降0.95%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為5.38%,環(huán)比上升0.46pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為77.22%,環(huán)比上升1.72pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為20.73%,環(huán)比下降0.11pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普跌,共計26個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為電力設(shè)備(-1.94%)、國防軍工(-1.81%)、房地產(chǎn)(-1.80%);漲幅前三位行業(yè)為通信(+0.58%)、家用電器(+0.37%)、銀行(+0.35%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計25個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為有色金屬(-1.27%)、農(nóng)林牧漁(-1.03%)、煤炭(-0.83%);漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+3.19%)、通信(+2.97%)、計算機(+0.49%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.08%、制造環(huán)比-0.55%、科技環(huán)比+0.55%、大消費環(huán)比-0.08%、大金融環(huán)比-0.52%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.73pct、制造環(huán)比+1.8pct、科技環(huán)比+0.38pct、大消費環(huán)比+2.0pct、大金融環(huán)比+0.54pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.76%、制造環(huán)比-1.61%、科技環(huán)比+0.29%、大消費環(huán)比-0.97%、大金融環(huán)比-0.93%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.081pct、制造環(huán)比-0.74pct、科技環(huán)比+0.72pct、大消費環(huán)比-0.078pct、大金融環(huán)比-0.54pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
  
 
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